南华期货-国债期货周报：关注MLF续作情况-200913

　　趋势策略
　　总体来看，在基本面数据佐证之下，我国经济持续修复的势头并未改变，PPI降幅持续收窄，反应需求端的持续改善；新增人民币贷款中居民短期与中长期贷款同比多增，指向消费与房地产需求继续向好，企业中长期贷款大幅上行，体现社会基本面预期的改善，中长期投资意愿回升。另一方面，数据整体上并没有明显超出预期。续政府债券募集资金能否顺利落地带动基建与制造业增长尚不确定，存在基本面修复不及预期的风险
　　在公开市场操作的呵护下，短期流动性保持稳定充裕水平，市场目前更为关注中长期的资金利率。在货币政策持续投放稳定市场信心的同时，开始有投资者期待央行采用降准或加大MLF投放的手段补充长期流动性。下周有2000亿MLF到期，关注央行续作情况。