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中信期货-金融:外汇期货数据跟踪:波动放大,期货持仓量显著上升-200921

上传日期:2020-09-21 09:02:00  研报作者:中信期货微资讯  分享者:彩虹   收藏研报

【研究报告内容】


  重要提示 本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考,完整的投资观点应以中信期货发布的完整报告为准。若您并非中信期货客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 摘录自中信期货 09月21日 专题报告 《外汇期货数据跟踪:波动放大,期货持仓量显著上升》 核心要点 上周,人民币汇率表现十分强势。美元兑人民币汇率一度升值至 6.75,人民币汇率指数继续走强至 94 附近。尽管从大方向上,人民币强势表现依然是受到中国在疫情方面“先进先出”的基本面优势以及由此带来的资本项下资金流入的支持,我们依然坚持这一判断。但值得注意的是,8 月以来,人民币表现强势背后缺乏美元指数和利差的支持,8 月银行代客结售汇数据也暗示企业和居民的行为依然较为有序,并未出现恐慌性结汇的行为,区间操作的思路仍在继续。因此,我们判断 8 月以来人民币快速升值更多是前期情绪被中美风险压制后的集中释放。在这个过程中,逆周期因子表现相对克制,8 月以来日均过滤仅为 1pips 左右,央行对于人民币汇率升值显得“定力十足”,这也使得市场波动进一步放大。展望后市,如果美元重新启动下跌,人民币会获得新的升值动力。不过,考虑到美国大选前市场风险偏好仍会受到一定的抑制,避险因素对美元仍将有支撑。与此同时,近期欧洲经济反弹放缓,疫情也出现二次反弹,欧洲央行放任欧元走强的概率不大,欧元下滑也可能抑制美元下跌空间。美国大选前建议仍然维持保守策略。建议购汇需求的投资者可继续把握机会,顺势而为。 中信期货研究部 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,本报告的著作权属中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠,但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。中信期货有限公司可提供与本报告所载资料不一致或有不同结论的报告。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议。 中信期货有限公司2020版权所有并保留一切权利。 深圳总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层 邮编:518048 长按二维码关注我们 综合金融服务平台 www.citicsf.com
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