安信证券-【安信金工】基金市场和组合周报-200921

　　本文摘要 科技和消费类基金申报减速，美股权益类ETF大幅净流入 ● 国内新成立基金：上周共30只(A/C记同一只)，发行总额583.2亿元，偏股型基金募集金额(483.2亿)回落，爆款偏股型基金发行有所降温；上周发行份额靠前的有易方达悦享一年持有(90.16亿)、富国价值增长(59.95亿元)、富国成长动力(46.33亿)、嘉实前沿创新(46.32亿)。 ● 正在申报的基金来看：科技消费类申报减速，量化对冲产品节奏明显加快。8月至今申报材料被接收的基金来看，各主题情况：科技(7只)，消费(10只)、医药(8只)、量化对冲(8只)，8月以来科技、消费、医药类申报明显放缓，港股科技类指数产品集中申报，9月以来量化对冲型产品加快。 ● QDII产品方面：纳指ETF溢价高位，油气类QDII产品溢价回落。上周美股整体维持震荡(纳指-0.56%、标普-0.64%)，2只纳指ETF场内均未回调，溢价仍在10%以上；油气类产品方面大部分场内溢价率回落至10%以下。 ● 国内ETF产品来看：上周国内股票型ETF净流出-29.4亿元，没有延续前一周的大幅净流入趋势；宽基ETF中跟踪沪深300的占优(-0.47亿)，创业板净流出-10.99亿；行业来看，券商类领涨，金融地产相关ETF份额持续增长(上周+6.43亿)，医药小幅流入+0.49亿；主题方面，消费类净流出-1.89亿，芯片类交投活跃且连续两个月净流入(上周+1.19亿元)。 ● 根据模型对基金仓位的测算，股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金当期平均仓位分别为87.86%、88.54%、62.31%，相比一周前变动分别为+0.84%、+0.37%、+0.52%，仓位整体小幅上行。 ● 美国各资产ETF来看: 上周总体呈现权益大幅加仓、固收类流入减缓、商品类小幅流出的态势；上周美股权益型ETF大幅净流入+268亿美元，国际权益型流入+31亿，固收类受联储议息会议刺激不及预期的影响流入减缓至+48.5亿，以黄金为主的商品类ETF小幅出-4.94亿美元；资产配置型ETF份额持续增长。 ● 美国单个ETF来看：上周跟踪标普500的三只IVV(41亿美元)、SPY(+24亿美元)和VOO(+17亿美元)净流入排名前四，总体来看大盘风格流入占优；跟踪纳指的QQQ净流出-19.9亿美元排名榜首，规模最大的黄金ETF GLD净流出-3.5亿美元。 ● 逆向进取组合上周回报0.53%，风险再平衡组合上周回报0.64%，结构化风险平价组合上周回报0.42%，详情请在Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。 ● 风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 01 国内基金产品动态 （资料来源：Wind） 1.1. 国内新成立基金 上周国内新成立基金共30只(A/C记同一只)，发行总额583.2亿元，偏股型基金募集金额(483.2亿)有所回落，爆款偏股型基金发行降温；上周发行靠前的易方达悦享一年持有(90.16亿)、富国价值增长(59.95亿元)、富国成长动力(46.33亿)、嘉实前沿创新(46.32亿)。 七月”爆款基金”超级月，八月情绪趋于平缓 定义5日之内募集完毕且募集金额在30亿以上的股票型和偏股混合型基金为”爆款基金”，可以看到经历一季度的发行热后，权益基金发行走出四、五月的发行低谷期，六月爆款基金5只，七月21只达到高峰，八月12只，九月至今9只发行热度仍在。 1.2. 国内正在申报的基金： 科技消费类申报减缓，量化对冲产品节奏明显加快 8月至今申报材料被接收的基金来看，各主题情况：科技(7只)，消费(10只)、医药(8只)、量化对冲(8只)，8月以来科技、消费、医药类申报明显放缓，9月以来量化对冲型产品加快；8月以来港股科技类指数产品集中申报；9月11日首批四家科创50ETF获批，华夏、易方达、华泰柏瑞和工银瑞信拔得头筹。 1.3.近期国内基金上市情况 本周上市基金：海富通中证长三角领先ETF。 1.4.QDII型ETF和LOF基金折溢价情况 纳指ETF溢价高位，油气类QDII产品溢价回落 上周美股整体维持震荡(纳指-0.56%、标普-0.64%)，2只纳指ETF场内均未回调，溢价仍在10%以上；油气类产品方面，上周布油上涨+8.06%，大部分油气产品场内溢价率回落至10%以下。 公募基金仓位监测 02 根据模型对基金仓位的测算，股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金当期平均仓位分别为87.86%、88.54%、62.31%，相比一周前变动分别为+0.84%、+0.37%、+0.52%，仓位整体小幅上行。 03 国内ETF详情 上周国内股票型ETF净流出-29.4亿元，没有延续前一周的大幅净流入趋势；宽基ETF中跟踪沪深300的占优(-0.47亿)，创业板净流出-10.99亿；行业来看，券商类领涨，金融地产相关ETF份额持续增长(上周+6.43亿)，医药小幅流入+0.49亿；主题方面，消费类净流出-1.89亿，芯片类交投活跃且连续两个月净流入(上周+1.19亿元)。 海外ETP产品动态 04 4.1. 美国ETF资金流情况 美国各资产ETF来看: 上周总体呈现权益大幅加仓、固收类流入减缓、商品类小幅流出的态势；上周美股权益型ETF大幅净流入+268亿美元，国际权益型流入+31亿，固收类受联储议息会议刺激不及预期的影响流入减缓至+48.5亿，以黄金为主的商品类ETF小幅出-4.94亿美元；资产配置型ETF份额持续增长。 上周从美国单个ETF来看，上周跟踪标普500的三只IVV(41亿美元)、SPY(+24亿美元)和VOO(+17亿美元)净流入排名前四，总体来看大盘风格流入占优；跟踪纳指的QQQ净流出-19.9亿美元排名榜首，规模最大的黄金ETF GLD净流出-3.5亿美元。 4.2. 美股黄金相关ETP产品资金流 根据13只在美国上市的黄金ETP产品（包含最大的2只黄金信托SPDR和IShare）资金流来看，从3月中下旬至今资金持续大幅流入，近期金价进入震荡走势，ETF资金净流入趋势不变。 05 基金组合跟踪 上周全球各大类风险资产整体震荡，逆向进取组合、风险再平衡、结构化风险平价组合均取得正收益。 大类资产配置策略上周权重和配置资产表现如下： 配置组合最新仓位情况（所有产品均可替换相同跟踪指数产品）: 5.1配置策略组合最新表现 逆向进取组合上周回报0.53%，风险再平衡组合上周回报0.64%，结构化风险平价组合上周回报0.42%，详情请在Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。当前组合曲线如下： 附录：指数基金分类表 06 按照Wind投资范围分类，目前共跟踪如下行业和主题类ETF基金。基金组合主要从中选择相应产品。 (见详细报告) 4. 风险提示与免责声明 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 免责声明 本信息仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本信息而视其为本公司的当然客户。 本信息基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本信息所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本信息发布当日的判断，本信息中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本信息所载资料、建议及推测不一致的信息。本公司不保证本信息所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本信息所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本信息的摘要或节选都不代表本信息正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本信息完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有信息中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本信息为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本信息可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本信息中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本信息不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本信息中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本信息版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本信息的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本信息进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 【安信金工团队】 杨勇 Email：yangyong1@essence.com.cn 吕思江 Email:lvsj@essence.com.cn 马晨 Email:machen@essence.com.cn 侯向哲 Email:houxz@essence.com.cn 长按识别二维码可关注 点击 阅读原文 下载完整报告 提取码: tfib 或复制链接到浏览器下载： https://pan.baidu.com/s/1iIsUZ-65eTLRMfw21Sr47w