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华安证券-策略周报:精选层明确取消联合保荐7%,关注旅游板块修复机会-200921

上传日期:2020-09-21 09:16:00  研报作者:王雨晴  分享者:lcy058   收藏研报

【研究报告内容】


  主要观点:
  事件 1: 9 月 16 日股转系统发布公告“取消持股 7%以上联合保荐要求”。取消持股 7%以上联合保荐要求是对前期证监会相关政策的进一步明确,再一次向市场传达改革的定力和韧性。 对新三板市场而言,此举拓宽了券商投资新三板的时点限制和比例限制,券商投资和保荐业务条线的协同联动有望为市场注入新的活力。
  事件 2: 9 月 16 日国家体育总局、文化和旅游部关于发布“2020 年国
  庆黄金周体育旅游精品线路”的公告。旅游板块供给持续优化,叠加临近的“黄金周”假期催化,看好旅游市场的加速恢复崛起。重点看好酒店、景区等弹性较大的细分领域,同时看好以轻资产输出为代表的旅游服务企业的率先复苏。推荐关注具备良好品牌效应的酒店企业,经营稳健且模式成熟的景区类企业,线上“海量”客户基础或线下具有区位优势的旅游服务企业。
  精选层交易本周盘点
  精选层开市交易第七周,累计成交 3.83 亿元,周环比-44.09%,累计成交 0.28 亿股,周环比-50%,其中,贝特瑞、连城数控、 颖泰生物、 流金岁月、观典防务本周成交金额排名前五。本周 27 只股票上涨, 贝特瑞、同享科技、连城数控、富士达、流金岁月涨幅排名前五,分别为 16.97%、 7.18%、 6.34%、 5.28%、 4.48%。截至本周五收盘,连城数控、同享科技、永顺生物、殷图网联、 贝特瑞等 12 只股票股价高于发行价, 20 只股票仍处于破发状态。
  一二级市场盘点
  市场规模方面,本周净减少 7 家挂牌企业,全市场共 8408 家挂牌企业;交易方面,本周全市场总成交量 4.63 亿股;成交金额 20.41 亿元。估值方面,全市场 PE(TTM)和 PB 分别为 34.23 和 6.28,新三板与创业板的平均 PE 差值较上周扩大,平均 PB差值较上周扩大,分行业看,新三板 TMT 板块的平均 PE 最高(24.48);化工和原材料板块的 PE 最低(17.14);新三板医药生物板块的平均 PB 最高(3.07),其他类的 PB 最低(1.91); 资本运作方面,本周 18 家企业公告定增预案, 10 家企业完成定增实施, 3 家企业更新重大重组, 7 家上市公司更新收购三板企业进度。
  投资建议
  对内,精选层示范效应显现,带动新三板市场整体估值回升。对外,长时间的市场割裂阻碍精选层估值继续向上,有待企业与资金的良性互动和基础制度的不断完善。短期建议把握转板细则落地;中长期关注市场生态建设, A 股市场风格传导下,业绩与成长性俱佳的企业有望获取市场与成长的双重溢价。推荐关注:(1)创远仪器;(2)贝特瑞;(3)连城数控;(4)旭杰科技。
   风险提示
  政策不及预期的风险;市场投资意向不高导致的流动性风险;精选层企业公开发行股票失败的风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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