兴业证券-电子行业周报：欣旺达消费业务成长性可期，集成电路年会强调设备材料国产化-200919

　　消费锂电行业成长性极其确定，欣旺达电芯自供率持续提升之路将从手机电池复制到其他消费锂电上。未来5-10年智能穿戴肯定是消费电子持续成长的方向，智能穿戴产品因为是配件，所需内部组件远少于智能手机，因此仅部分赛道才能受益于穿戴产品的爆发增长（如tws基本是手机声学的延伸，基本仅声学赛道有享受红利）。电池特殊性在于所有穿戴产品都必备电池，而且随着穿戴产品功能模块的增加，同等续航条件下电池容量持续升级是必由之路，因此我们认为消费电池赛道的成长性远高于其他模组。除了行业成长性确定外，欣旺达手机、笔电和智能穿戴的电芯自供率提升对公司盈利能力是个极大的拉动，目前公司东莞锂威适用于穿戴电池的小电芯产线下半年已经逐渐量产，产能利用率逐步提高，后续公司部分智能穿戴电池将采用电芯+PACK同时供应的模式，加上公司已成立欣音科技，ODM业务也将和电池业务产生协同，未来空间值得期待，我们继续看好欣旺达。
　　本周在广州召开的中国集成电路行业年会集合了EDA、设备、材料、设计和制造等领域专家和领军人物，会议上中微公司董事长尹志尧博士指出，中国现在半导体产业的发展是非常热，但是存在一个基本问题就是不平衡，从投资来看，90%以上的资金都投入芯片生产之中，但是其中70%-80%的钱都买了外国的设备和材料，所以整个产业链的投资呈现出一个不健康的状态，在设备材料上实际投资只有3%，不到5%，从最近一年的发展情况来看，我们必须在设备材料上加大投资。兴证电子团队认为当下美国对华为的制裁对我们未来需要加大投入方向有极大的警示意义，半导体全产业链均衡发展尤为重要，短期来看中美科技战给国内半导体产业链的发展带来了一定的不确定性，中长期来看我们认为要想实现半导体产业链的真正自主可控，必须要先实现EDA、半导体设备、材料等支撑领域的全面突破，建议关注北方华创、刻蚀龙头A公司、芯原股份、安集科技等相关公司的进展。
　　风险提示：1、行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升。