建信期货-煤焦日报-200921

　　焦炭焦煤：
　　（1）现货市场动态：今日焦炭价格暂以稳为主，第三轮提涨50元/吨尚未落地，焦钢博弈仍在进行中；本周焦企开工小幅增加，整体出货较为顺利，厂内库存低位，业者对本轮提涨信心充足，多认为近日涨价落地概率较大；钢厂高炉开工继续维持高位，焦炭采购需求仍在，由于当前钢材利润水平不高，对焦价上涨抵触情绪较强；港口集港放缓，市场交投氛围一般。总体来说，当前焦炭供应维持偏紧态势，第三轮提涨落地预期较强，焦炭市场近期多延续偏强态势。焦煤价格稳中有涨，安泽个别煤矿因产量尚未恢复，原煤价格探涨10元/吨，柳林个别高硫主焦报价也小幅上涨；当前焦企开工较高，焦煤采购积极性也有所增加，多数煤矿销售较好，暂以出货为主，部分偏紧资源煤价已开始上调；市场整体心态也有好转，短期煤价多维持平稳运行，个别煤种仍有探涨可能。
　　（2）后市展望：产业面，铁水产量持续小幅回落，同时螺纹产量处于高位持续回落。螺纹厂库社库双双降低，下游需求持续处于恢复中，但下游需求恢复低于市场预期，后市恢复力度仍待观察，钢材需求的不确定性对煤焦盘面价格影响较大，现阶段黑色系盘面价格由于前期叠加一个较强的需求快速恢复预期，价格回落压力较大，焦炭价格有望亦承压。整体来看，后期煤焦价格仍然由需求侧主导，因此后市煤焦价格有望呈现震荡偏弱走势。
　　今日焦炭价格快速拉升主要是前期价格受黑色系影响快速下跌，风险得到一定释放，但并非基本面方面需求拉动，短期难以进一步上涨。