博览财经-首席证券内参第2590期-200915

　　《两特征反映见好就收心思浓，但结构机会可继续抓》：从周一反弹的迹象看（长春高新跌停，北向资金卖出31.43亿元）似乎都反应了，虽然投资者都倾向于本周抢反弹，但见好就收心思也比较明显，对于反弹的持续性，信心并不强。但整体上，对于机构抱团股的松动，也不必看的过于严重。毕竟机构抱团股多数都属于高价股了，今年的涨幅可观。资金都是逐利的。赚的盆满钵满了想要适时落袋为安，不过是市场正常的波动罢了。
　　个人认为，投资者更应该重视的是，一则，中国经济持续复苏的趋势未改，同时，货币政策基调总体仍保持宽松，而决策层对资本市场仍寄予厚望，这决定了A股的底气，下调空间不大，托底有强大的信心；
　　二则，从外部来看，中美博弈仍是A股最大的不确定性，但现在川普各种套路招数都已经使出来了，新鲜感越来越低，A股投资者对有关利空免疫在持续增强，不必有更大忧虑了。
　　三则，对本周而言至关重要的是，政策面明确要强势护盘了——从上周某社抨击炒小炒差的“歪风”，转而“护航注册制，不能让一些人净瞎折腾了”，甚至直白给出“暴跌后抢抓反弹的四大方向”。
　　因此，这决定了虽然对短线反弹的高度不能期望太大，但对于市场的一些局部异动也不必过于紧张，随着趋势抓结构机会的做法可以继续。
　　比如，央行副行长范一飞14日表示，正在稳步推进数字人民币的研发试点工作；数字人民币主要定位于M0，应坚持央行中心化管理，发行和流通要按照现金进行规范管理，并遵守大额现金管理及反洗钱、反恐融资等法律法规——数字人民币概念大概率要炒两天！另外，《第三代半导体概念具超强领涨逻辑，可继续关注！》
　　另外，《第三代半导体概念具超强领涨逻辑，可继续关注！》14日A股放量回升，第三代半导体板块继上周五上涨1.46%后，昨日再大涨8.1%，成为两市最大的热点。
　　我们的看法是，这显然仍是一个典型的题材炒作概念。但全球大势、行业热度、国内政策重视和业内大咖真臂高呼等等天时地利人和聚焦之下，强烈的催化预期将保证在一定时间内，此概念的热度都不会轻易消退。
　　众所周知，美国对华为的禁令将于本月15日生效。而在美国对华为芯片实施“断供”前夕，华为打响突围战，发布鸿蒙2.0，阐述华为生态，明确表示明年全面支持手机搭载鸿蒙系统。也即是说，尽管中国在芯片采购上正面临最困难的局面，但同时各方推动芯片自主化的决心也达到了最顶峰。
　　辩证看，是危也是机，就看市场预期更看重谁了。而从政策引导包括华为的表态，显然，“迎难而上”的预期占据主导，这种心态恐怕也会一定程度映射到股市相应概念的投资上。