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长城证券-医药行业周报2020年第36期:板块短期调整,把握优质标的投资机会-200914

上传日期:2020-09-15 10:20:13  研报作者:赵浩然  分享者:chanrayli   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:域。核心观点市场回顾:截至2020年9月11日,上证综指报收3260.35点,单周(2020年9月4日至2020年9月11日)累计下跌2.83%,中小板指数累计下跌5.19%,创业板指数累计下跌7.16%。申万一级行业中,全部行业下跌,其中银行和钢铁行业跌幅最低,单周跌幅均为0.32%。由。”

1. 投资建议截至2020年9月11日,申万医药生物指数报收11,656.73点,累计下降6.15%,涨跌长城证券幅排名倒数第六名,跑输沪深300指数3.15个百分点。

2. 新冠疫苗方面,截至2020年9月9日,根医药行业周报2020年第36期据WHO统计,全球已启动180个新冠疫苗研发工作,其中35例进入临床试验,其余均为临床前阶段。

3. 上周,万泰生物宣布其与厦门大学、香港大学合作研发的鼻喷流感病毒载体板块短期调整新冠肺炎疫苗正式进入I期临床试验,试验的主要目的是评估新冠疫苗的安全性,并探索其免疫原性。

4. 此外,在继此前阿斯利康与把握优质标的投资机会牛津大学合作研制的新冠疫苗因接种者出现不明原因症状暂停临床试验之后,9月12日阿斯利康宣布重启新冠疫苗的临床试验。

5. 目前国内已公开的有中长城证券生集团、康希诺、科兴生物、智飞生物、复星医药等多家公司共计10个疫苗进入临床试验阶段,其中武汉所、康希诺等新冠疫苗均处于III期临床试验阶段,研发进展位于世界第一梯队。

6. 我们认为,疫苗是最安全、最有效的预防传染病手段,在政策支持的大背景下,随着国内监管持续完善,创新疫苗品种将医药行业周报2020年第36期会不断涌现。

7. 总体来说,由于前期涨幅巨大且近期大盘大幅下跌,医药板块继续回调,尤其是疫苗板块拉动整个生物制品板块下跌,但医药作为强刚需行业,具备长期配置价值,短期内建议关注IVD及ICL板块;中期看医疗器械、国企改革主题等相关医药企业;长期建议板块短期调整关注创新产业链等高景气细分领域。

8. 核心观点市场回顾:截至2020年9月11日,上证综指报收3260.35点,单周(2020年9月4日至2020年9月11日)累计下跌2.83%,中小板指数累计下跌5.19%,创业板指数把握优质标的投资机会累计下跌7.16%。

9. 申万一级行业中,全部行业下跌,其中银行和钢铁行业跌长城证券幅最低,单周跌幅均为0.32%。

10. 由于前期涨幅巨大且近期大盘大幅下跌,医药板块继续下调,申万医药生物指数报收11,656.73点,累计下降6.15%,涨跌幅排名倒数第六名,跑输沪深300指数3.医药行业周报2020年第36期15个百分点。

11. 申万一级医药板块短期调整生物行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为48.15倍,较上周有所下降,高于2010年以来的均值37.66倍。

12. 申万一级医药生物行业相对于沪深300的13.98倍PE的估值溢价率为244.44%,与上周相比下降15.03个百分点,比2010年以来的均值215.85%高28.59个百把握优质标的投资机会分点。

13. 行业动态:(1)国家医疗保障局关于印发《医疗保障行政执法事项指导目录》的通知(医保局)(2)吉利德收购Immunomedics(新浪医药)公司公告:【君实生物】公司产品特瑞普利单抗注射液用于鼻咽癌的治疗获得美国食品药品监督管理局突破性疗法认定(BreakthroughTherapyDesignation),特瑞普利单抗成为首个获得FDA突破性长城证券疗法认定的国产抗PD-1单抗。

14. 【新产业】公司收到广东省药品监督管理局颁发的5项《医疗器械注册证》,分别为C反应蛋白测定试剂盒、β—羟丁酸测定试剂盒、脂肪酶测定试剂盒医药行业周报2020年第36期、类风湿因子测定试剂盒、氨测定试剂盒。

15. 重点推荐标的:海普瑞(002399)、九州通(600998)、金域医学(603882)、昭衍新药(603127)、正海生物(300653)、美诺华(603538)、凯普生物(300639)、华北制药(600812)、康希诺-U(板块短期调整688185)、信立泰(002294)。

16. 风险提把握优质标的投资机会示:政策风险、市场估值风险,研发失败风险、药品质量等突发事件风险。

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