一德期货-LU强势冲高,原因几何？-200918

　　作者：陈通/Z0013383/ 一德期货能化分析师 周五（9月18日），低硫燃料油期货主力合约LU2101报收2320元/吨，涨幅超4%，居今日品种涨幅榜首位。 从原油来看，昨日OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）声明，OPEC+8月减产执行率为102%，其中伊拉克的执行率为141%，俄罗斯接近100%。JMMC重申严格遵守减产协议并尽快补偿减产差额的重要性，要求减产不达标的成员国将补偿减产期限延长至12月底，并承诺完全弥补超额生产的部分。沙特阿卜杜勒阿齐兹亲王在会上表示，如果油市因需求疲软和新冠病例攀升而恶化，OPEC+可能会在10月召开特别会议。WTI、布伦特原油期货价格连续第四个交易日上涨，本周有望均收涨10%。 图一：全球原油库存持续减少 从外盘燃料油供需来看，新加坡低硫燃料油市场表现较为强势。具体来看，由于8月来自西方的套利船货减少，新加坡燃料油库存正在下降，新加坡低硫船用燃料的市场结构走强。此外，船用油需求开始好转，终端需求自7月以来一直在缓慢复苏。新加坡海事和港口管理局的最新数据显示，新加坡8月份船用燃料销售量至417万吨，环比增长0.27%，同比增长13.6%，需求好转支撑低硫燃料油市场基本面继续好转。目前新加坡Marine 0.5%现货贴水已攀升至正值，纸货月差回升至8月以来高位。 图二、新加坡低硫燃料油纸货月差C1-C2 从内盘基差来看，近期LU2101合约基差呈现走强态势，一定程度反映航运与船燃需求的回升，对低硫燃料油价格存在利好。 图三、低硫燃料油LU2101基差 整体来看，今日低硫燃料油在原油大涨和自身供需好转之下表现强势。我们预计低硫燃料油市场基本面能继续改善，上期周报里推荐的多LU2101空FU2101、多LU2101空BU2012等套利组合可以继续持有。 开立条件 注： 申请铁矿石/PTA/20号胶/低硫燃料油交易权限需要在我公司具有商品期货账户，2017年7月1日前仅在我公司拥有商品期货账户的普通投资者需要进行适当性测评。期权交易权限对应为R4风险等级的产品，需要适配风险等级评估为C4及以上级别的投资者。 如您有开通需求且满足上述任何一项豁免条件，可致电4007-008-365咨询。 【扫码预约开户】 【推荐阅读】 燃料油期货大事记 燃料油行业发展环境分析 1-4月中国保税船供油量解析 未来低硫船舶燃料油市场走势分析 中国及全球低硫燃料油市场发展分析 进口保税燃料油成本计算 燃料油市场新机遇 关于低硫燃料油主要用途和市场特性，快速了解～ 佘建跃：上海低硫船燃期货重塑全球船燃基准格局 排版 | 王琰 · 编辑丨沐沐 △ 请认真阅读投资报告类 ？ 《免责声明》