中原期货-铝日报：库存再度下降，铝价延续强势-200918

　　宏观要闻
　　美国9月12日当周初请失业金人数录得86万人，为连续第三周降至100万人下方，创自3月14日以来新低。
　　供需现状
　　宏观方面，美联储量化宽松政策有望持续较长时间；短期来看，中美关系影响市场风险情绪。基本面来看，氧化铝价格企稳回升；国内电解铝社会库存依旧处于低位，供应端压力尚未显现；电解铝行业利润仍旧处于高位，8月份电解铝产量增长，关注新增产能投产情况；下游即将进入传统消费旺季，关注各板块开工率变化。整体来看，铝价有望继续保持强势。
　　逻辑分析
　　现货方面，9月18日，SMMA00铝14760-14800元/吨，平均价较前一日上涨190元/吨；SMMA00铝升贴水110-150元/吨，平均升水较前一日上涨10元/吨。库存方面，9月17日，国内电解铝社会库存较上周四下降2.4万吨至74万吨，电解铝社会库存回升不及预期；铝棒库存较上周四上升0.4万吨至6.76万吨。整体来看，电解铝价格基本面依旧获得较强支撑，关注9月份下游消费复苏及库存变化情况。
　　策略建议
　　沪铝主力2010合约建议继续回调做多思路对待。