中邮证券-电子行业周报：苹果发布会即将召开 继续关注消费电子板块机会-200914

　　上周表现：电子（申万）报收4506.47，下跌5.87%，跑输沪深300指数2.87pct。上周全部子行业下跌。截至2020年9月11日，电子（申万）PE(TTM)为52.76x，处于自2009年以来54.00%分位。
　　投资建议：消费电子，9月15日苹果将召开新品发布会，预计10月新
　　品将正式上市。当前苹果产业链订单饱满，随着消费电子进入旺季，可持续关注苹果产业链；同时产业链传出OPPO、vivo等安卓品牌手机加大订单，关注新应用、终端推广，如TWS耳机、快充等产业链龙头。面板方面，面板价格9月继续上涨，下游电视涨价，提升盈利空间，持续看好产业链龙头；需关注10月面板价格情况，我们预计涨价幅度可能趋缓。LED，国内miniLED产业连龙头正加快推进背光和直显的应用进程，但产能真正放量或尚需时日，建议中长期持续关注。半导体方面，在半导体材料、设备、元器件领域的国产替代将逐加快推进，建议关注细分领域龙头。上周受创业板波动影响，电子板块出现回调，特别是市场传出美可能对中芯国际采取限制传闻，影响市场对半导体板块的担忧，当前，我们建议更多把握确定性机会，如消费电子等。
　　5G、消费电子及国产半导体龙头适宜中长期布局；面板价格企稳回升，可持续布局。相关标的：深南电路、沪电股份、生益科技、信维通信、鹏鼎控股、兆易创新、蓝思科技、水晶光电、韦尔股份、歌尔股份、通富微电、晶方科技、立讯精密、胜宏科技、欧菲光、环旭电子、TCL科技、京东方A、利亚德等。
　　风险提示：海外疫情致宏观经济增速放缓，下游需求增长放缓；市场波动风险；贸易政策及环境恶化；新应用推广不及预期等。