开源证券-计算机行业点评报告：阿里“犀牛工厂”正式亮相，工业互联网大风已起-200918

　　事件概述：
　　2020 年 9 月 16 日，阿里巴巴旗下的“犀牛工厂”正式亮相，其意图对传统服装供应链进行柔性化改造，利用数字化的链路与集群化的扩张，打造“新制造“工厂，帮助传统制造业厂商提升竞争力。
　　数字化的新智造工厂，专门服务中小企业
　　“犀牛工厂” 利用数字化、可视化的管理模式和物联网+AI 的技术，实现对服装生产线的柔性化改造，服务中小企业，降低供应链难度。 “犀牛工厂”的智造在于将“人、货、场”的供应链环节进行拆分 1)对于工人排期采用数字化、可视化监管;2)对货物采购类似中央厨房似的柔性供给；3)对工厂内的货物流转，采用AI+物联网技术，实现自动流转与悬挂。通过上述对工厂的改造，解决中小企业生产难题，实现按需定制、小量起订、快速出货，完善 C2M 全流程。
　　技术助力传统制造业，国产化产品迎来替代更换机遇期
　　数字化转型生产领域既受政府重视与政策支持，又符合行业发展规律。同时，国产智能制造系统和工业产品已发展近 20 年，国际环境波动为我国自主产品提供市场机遇。 1)行业端： 数字经济从消费往生产领域扩张，实现对实体经济的变革，符合发改委的观点，即“以智能制造为主攻方向，加快工业互联网创新发展，加快制造业生产方式和企业形态根本性变革”。各地政府对智能制造也相当重视，例如重庆提出力在 2022 年就智能制造关联产业产值突破 400 亿元；广东要求培育一批年主营业务收入超 100 亿元、1000 亿元的工业企业等。我们认为后续各地政府对智能制造的政策扶持有望加大。2)产品端：当前我国自主研发的 DCS、MES、PLC 等系统虽已被部分大型企业采购，但行业主流市场还是被外资产品所占据。从国际环境、国内产品技术的提升和自研产品天然具备的优质服务力看， 国产产品有望在工业 3.0 与4.0 的衔接期中承担起替换、升级的作用，我们看好与智能制造相关的国产工业系统与工业软件的发展前景。
　　投资建议
　　我们认为国内智能制造市场将受到政策、行业发展和企业自身需求的多因素驱动，行业有望迎来快速发展期。其中涉及的企业数字化转型则需要国产工业软件的支持和工业解决方案的提供， 因而推荐鼎捷软件、用友网络，受益标的中控技术、中望软件、赛意信息、能科股份等。
　　风险提示：国内智能制造行业发展进度不及预期、市场竞争加剧