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国盛证券-震荡行情中的投资机会-200918

上传日期:2020-09-18 14:23:00  研报作者:国盛证券  分享者:3470134684   收藏研报

【研究报告内容】


  重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略,主要是因为微信调整了展示文章的规则,不再按照发布时间排序了,建议大家对喜欢的内容点个“在看”,这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】,风云起伏的A股,我们陪你每日解读投资机会! 导读: 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经,阅读时长约3-5分钟,祝你今天的交易赚钱! 周四沪深两市早盘维持弱势震荡走势,午后冲高回落,两市成交量较周三有所放大,但依然维持低量,高估值的消费板块仍处在获利回吐过程中,市场一边是高估值品种挤泡沫过程,一边是低估值板块修复回升过程。资金跷跷板效应显现,结构性行情明显。从板块看,PCB、半导体,国产软件等科技板块集体走高带动创业板指数上行,汽车整车板块亦大幅走强,此外,快手、券商等板块盘中异动拉升,白酒、食品饮料等机构抱团板块全天领跌。两市成交量7536亿,北向资金呈现沪股净流出,深股净流入态势。在赚钱效应较弱,高估值板块持续释放压力下,料市场短期仍以震荡整理为主基调,轻指数,重个股仍为当前的主要策略。 资金方面:9月17日,央行公开市场开展1100亿元7天期逆回购操作,有1400亿元逆回购和2000亿元MLF到期。因本月15日央行提前超额续作MLF,央行半年货币政策精准导向将更青睐“基础货币工具”而非“货币乘数工具”,从以“预支型”操作为主转向以“报销型”操作为主。主力资金方面,市场连续14个交易日净流出,沪深两市净流出180.12亿。其中中小企板净流出28.67亿。从行业板块看,28个一级行业中,有7个行业呈现净流入,其中,化工、汽车、电子、机械设备、家用电器净流入居前,净流入分别为13.44亿、9.61亿、6.98亿、4.8亿、2.08亿;21个行业呈现净流出,其中,食品饮料、医药生物、非银金融、有色金属、农林牧渔行业净流出较多,净流出分别为40.32亿、38.99亿、23.27亿、20.65亿、15.88亿。具体到个股来看,34股主力资金净流入超亿元。其中,惠云钛业、中国平安、易事特、翔丰华、美的集团主力资金净流入居前;74股被主力资金净卖出超亿元。其中,贵州茅台、中信证券、露笑科技、风华高科、恒瑞医药主力资金净流出较多。 资讯方面:农业农村部将联合有关部门,多部门协同推进盐碱地治理工作,积极推动“十四五”相关规划编制,研究制定盐碱地治理相关国家标准,继续加强耕地质量监测评价及其成果应用,探索“互联网+盐碱地治理”的有效途径,逐步建立盐碱地治理长效机制。我国盐碱地总数约15亿亩,其中至少有约3亿亩具有改造潜力。巴西国家卫生监督局Anvisa 以三比二的投票结果维持了在巴西禁止活性成分百草枯的决定,该决定预计将于9月22日生效。从9月22日起,巴西将不再生产或使用百草枯,该活性成分也将被禁止进口。我国作为全球最大的草铵膦生产基地,出口量有望显著提升。 操作策略:目前市场在国庆长假前主要呈现结构性行情,存量博弈或者说是小规模增量博弈。指数难以出现大幅上涨,板块轮动频繁,缺乏持续性题材,前期涨幅较大的行业如酿酒、生物医药等出现回调。科技股很多已经从7月份开始调整近3个月时间,低估值板块在市场风险偏好较弱,量能不济情况下表现相对较优。市场人气不足仍为当前的重要矛盾。料机构资金配置重点关注资产内在价值,如低估值的金融、化工、房地产及底部科技股;而游资关注更多的创业板值得观察。操作上我们仍维持前期的观点,轻指数,重个股,回避高价股及股价严重投资的垃圾股及纯炒作概念股。逢低关注券商、保险、银行、地产、化工、汽车等板块机会。 1、【汽车】乘联会表示,根据终端监测结果,9月以来总体市场折扣率约为16%,较上月略有扩大,厂商冲刺全年销量目标的压力不减,营促销力度加大。另调研显示,今年8月厂商零售目标同比增长6%,约占总体市场80%的样本量,初步推算本月狭义乘用车零售市场在191.5万辆左右,同比增长约8%。(wind) 2、【工业大脑】2020云栖大会上,阿里云正式发布工业大脑3.0。阿里云智能资深产品专家许呙兢表示,工业大脑3.0是一个开放的云平台,聚合了阿里云全面的AI能力、数据中台等技术,配以建模与仿真工具,工业客户可以在平台上轻松完成一站式开发,快速构建自己的工业大脑。未来,阿里云工业大脑3.0将通过云平台结合一体机、云边协同的模式交付到客户手中。(wind) 3、【电信提速】17日,在国新办举行的新闻发布会上,国家互联网信息办公室副主任杨小伟称,中国互联网的发展,中国互联网的基础设施,我们可以自豪地说是全世界最强的。没有哪个国家能像中国4G网络这么无缝覆盖,我们的光纤覆盖率也是全球最强的。至于中国农村网络建设,杨小伟称,已经在准备马上开展第六批电信普遍服务的试点工作,完善电信普遍服务补偿机制,以农村、城乡同网同速为目标,持续提升行政村,特别是贫困村的光纤和4G网络覆盖水平,真正实现服务无差别享用。(wind) 4、【国庆促销】2020年全国消费促进月活动得到各地方和企业的积极响应,全国各省区市的179个重点城市、10万余家企业积极参与,涉及实体门店和线上商户200多万家。据初步统计,截至9月16日,全国各地已开展了各具特色的消费促进活动1400多场。此外,中秋、国庆假期期间,各地主要参与企业还将开展1300多场上下游、产供销、内外贸企业广泛参与的促消费活动,包括外贸出口转内销、老字号国潮、农产品扶贫消费等。(wind) 5、【外商投资】《鼓励外商投资产业目录(2020年版)(征求意见稿)》公开征求意见已于8月30日结束。社会公众对此次鼓励目录修订工作很关注,反馈了很多很有价值的意见。目前,我部正会同发展改革委认真研究,也将加快履行程序,争取尽早公布。(wind) 【钴锂】2020年Q2 基金重仓股的配置情况,将重仓股标的持股市值占基金持仓重仓股总市值的比例作为衡量基金配置比例的指标,整体来看,2020年Q2 机构对有色板块的整体配置比例较2020Q1 略有下降,处于历史低位,稀有金属板块(钴锂为代表)增配明显。(wind) 点评:基金对有色金属行业的配置比例自2017 年以来逐步下滑,2019Q2 开始逐步抬头,2019Q4机构配置比例进一步提升,但受疫情影响,需求端的低迷对基本金属等有色品种的价格形成了压制,机构对有色板块的风险偏好有所下降,机构配置比例略微下滑至1.50%,与17Q3 的历史高位(机构配置比例为4.88%)相比,处于历史较低位置。机构更加青睐稀有金属板块,2020Q2 基金对稀有金属板块配置占有色金属行业的46.13%,比重环比提升12.78pct。2020 年Q2 机构明显增配稀有金属板块,但拉长区间来看,目前仍处于历史相对较低位置。 相关个股: 华友钴业(603799.SH):公司是一家专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工的高新技术企业,产品主要用于锂离子电池正极材料、航空航天高温合金、硬质合金、色釉料、磁性材料、橡胶粘合剂和石化催化剂等领域。公司正着力构建“上游资源在刚果印尼、中游冶炼在中国、下游市场在全球”的全产业链布局,形成资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的格局,成本优势显著。公司是中国最大的钴产品供应商,目前拥有3.9万金属吨的钴盐产能,占全国总供给28.6%,处于绝对龙头地位。(wind) 赣锋锂业(002460.SZ):公司是全球领先的锂化合物生产商及金属锂生产商。公司的产品广泛用于众多应用领域,尤其是在电动汽车、化学品及制药方面。公司从中游锂化合物及金属锂制造起步,顺利向上游拓展至锂资源提取以获取锂原材料的供应,向下游拓展至电池生产和回收业务。截止至2019年底,公司拥有碳酸锂年产能4.05万吨,氢氧化锂年产能3.1万吨,金属锂年产能1600吨,另外有在建氢氧化锂年产能5万吨。公司下游锂电池业务包括TWS纽扣电池,同时积极推进固态锂电池的研发。全球电动化发展趋势不可阻挡,新能源汽车放量将显著带动锂消费,有望在3-5年之内逆转目前基础锂盐供需过剩的格局。与此同时,公司主营产品有明显溢价,有望实现逆势扩张,进一步夯实全球锂业龙头的地位。(wind)
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