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五矿经易期货-股指期货日报-200918

上传日期:2020-09-18 10:49:00  研报作者:夏佳栋  分享者:photopicture   收藏研报

【研究报告内容】


  早讯:国常会:要求按照“两个毫不动摇”,支持国有企业和民营企业改革发展;富时罗素纳A调整今起生效,新纳入150只中国A股;9月以来沪深ETF合计获得98.34亿份净申购,为今年4月以来ETF月度净申购首度转正;今日蚂蚁金服科创板IPO上会;据悉甲骨文、字节跳动和美国财政部就TikTok交易条款达成初步共识;美联储启动新一轮压力测试,考虑延长对银行派息和股票回购的限制;昨日道指收跌0.47%,纳指跌1.27%。
  文字早评:
  周四沪指-0.41%,创指+0.10%,科创50+2.51%,上证50-0.94%,沪深300-0.53%,中证500+0.21%。两市合计成交7536亿,较上一日+694亿。
  消息面:
  1..美联储表态更加鸽派,资产负债表项目中购债依旧进行,只是额度逐步减小,美元流动性仍旧宽裕。
  2..8月社融远超预期,社融增量同比高达63.06%,存量增速继续上升至13.30%达到年内新高。M1增速上升1.1%至8.0%,达到年内新高,表明存款活期化,有利于加快企业资产周转率,提升自由现金流,大方向上利多股市。
  3..8月份BCI指数54.87,财新制造业PMI维持高景气,进一步上升并且大于50,消费和投资数据均超预期,意味着经济进一步复苏。而另一方面8月CPI仅为2.4%,较上月回落0.3%;PPI下降2%,较预期下降1.9%更多,说明当前国内处于一个经济复苏,但物价表现出通缩的状态。通缩情况下货币政策不会收紧。
  4..A股半年报披露结束,大部分企业环比一季度改善明显,对指数影响较为正面。
  5..前期美股大幅波动,从期权头寸可以看出是杠杆过大导致的波动加剧,并非基本面和流动性因素导致,料影响较为短期,不会出现持续下跌。
  资金面:沪深港通+4.39亿;融资额-8.20亿。央行逆回购净投放-300亿,8月MLF投放6000亿,LPR降息0个基点。隔夜Shibor利率+36.5bp至1.769%。3年期企业债AA-级别利率+1bp至6.13%,信用利差+1bp。
  交易逻辑:社会融资需求旺盛,实体流动性改善,企业盈利加速修复,股指大方向向上。前期的外资大幅流出、股东大幅减持等现象在近期明显改善,对股市的负面影响减弱。因此本周长线和短线信号均指向上涨。
  期指交易上,短线IC多单持有;长线IC远月多单持有。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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