信达期货-PTA&乙二醇早报-200918

　　近期聚酯亏损不断加大，长丝、切片和瓶片企业现金流压力明显，短纤企业利润和负荷尚可，意味着聚酯端需求最好的时刻即将过去。从往年的情况来看，8月底至9月份是终端织造的旺季，主要是为下半年的双十一、圣诞、元旦等集中爆发的需求订单做准备。今年情况可能和去年较为类似，终端缓解自身面临高库存、低利润、少订单的压力，但是旺季比较是旺季，起码会比淡季好一些。在终端旺季的预期下，聚酯负荷持续爬升，支撑PTA和乙二醇的供需改善。PTA方面，因9月仓单集中注销，目前仓单货在不断流出，导致现货流通库存持续增加，对价格压制明显，盘面来看弱势震荡为主。
　　乙二醇方面，支撑前期上涨的需求旺季和进口缩减，目前旺季已经转弱，整体上边际开始转弱，多头力量转弱，空头力量增强，建议在3900-4000附近布局01合约空单，4100止损，目标位置3650附近。