华闻期货-商品研究-晨报-200918

　　【报告摘要】
　　上周拍卖结束，台风影响东北玉米产区，部分地区倒伏现象严重，玉米减产已成定局。传言水稻开始拍卖，进口美玉米增多，关注水稻拍卖和进口美玉米情况。
　　【观点策略】
　　现货上涨，期货继续偏强。东北贸易商看好后市行情，东北地区玉米偏强，但华北产区部分玉米开始上市，现货继续下跌。中国采购进口玉米力度加大，已给某国企 1000 万吨关税配额外的进口额度，且 2021 年度进口美玉米 770 万吨，后续承诺进口美玉米共计 900 万吨，前期拍卖陈粮陆续出库，短期对市场造成阶段性压力。操作上继续短线为主，关注水稻拍卖政策和进口政策，具体到策略上：
　　1、 01 玉米按照 2250-2450 的操作空间，短空 01 玉米入场点 2450附近。
　　2、多 01 淀粉空 01 玉米，入场点 310 附近，这个套利做多淀粉厂利润。
　　美豆继续上涨，国内豆粕回升到 3100 附近。8-9 月到港大豆较多， 接下来 2 周压榨都在 200 万吨以上。豆粕库存回升， 截止 9月 11 日，库存 106.65 万吨，上周 116.23 万吨，去年同期 74.2万吨。9-12 月盘面利润 210-260。操作上 01 豆粕 3050 附近轻仓做多。