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华泰期货-宏观大类日报:油价回升支撑风险资产-200918

上传日期:2020-09-18 09:32:00  研报作者:蔡劭立,彭鑫,高聪  分享者:rosybud   收藏研报

【研究报告内容】


  央行公开市场开展 1100 亿元 7 天期逆回购操作,今日有 1400 亿元逆回购和 2000 亿元MLF 到期。
  日本央行按兵不动,重申将不设限购买日本国债,预期短期和长期政策利率将维持在当前或更低水平。日本央行行长黑田东彦:首要任务是维持价格稳定,日本经济开始复苏,预计通胀将回升至正区间;将继续支持企业融资,通过宽松货币政策将价格目标维持在 2%的水平;正密切关注疫情的影响,将在必要时加大宽松。
  欧佩克+联合技术委员会(JTC)将于 10 月 15 日举行下一次会议。文件显示,欧佩克+小组预期石油库存出现下降的初步迹象,新冠肺炎病例增加可能会对经济复苏和石油需求造成压力。欧佩克+小组对累计补偿石油产量上升表示担忧,截至 8 月, 累计补偿石油产量为 238 万桶/日。此外,沙特能源大臣在欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议上表示,如果形势恶化,欧佩克+可以在 10 月份召开紧急会议,采取额外措施。
  英国央行维持其政策不变,但暗示正朝着设定负利率的方向迈进。英国央行表示,在 9月利率决议中,委员会一致同意维持利率不变,与 8 月 6 日的投票比例一致;委员会将继续审查为实现其目标可以采取的各种行动。同时,在通胀目标取得重大进展前,英国央行不会收紧刺激政策,还讨论了负利率的有效性,并将与监管机构就如何实施负利率进行合作。
  随着欧洲新冠确诊病例激增, 世卫组织欧洲主管发出警告,称该地区"面临非常严峻的形势"。世卫组织欧洲区主任 HansKluge 周四警告,欧洲区单周新增病例数已经超过 3 月疫情高峰时的数据,上周欧洲区新增确诊病例数超过 30 万。 Kluge 指出,超过一半的欧洲国家过去两周新增病例数增加超过 10%;这些国家中有 7 个国家同期新增病例数增长了 2倍以上。
  美国商务部公布的数据显示, 8 月份新屋开工数从 7 月的 149.2 万套降至 141.6 万套。这低于市场预测中值 146.1 万套。 8 月新屋开工数下降 5.1%,而 7 月为增长下修为 17.9%。
  宏观大类:
  周四,紧随美联储的步伐,日本和英国央行同样也按兵不动,近期各国经济企稳给了央行观望和评估政策传导效果的时间。随着北半球国家气温逐渐进入下降期,各国疫情有再度恶化的迹象, 9 月 16 日欧洲不含俄罗斯的单日新增 4.4 万例,持续回升,而美国在全美返校之后也新增了较多校园案例,这对后续经济预期和风险资金均构成较大威胁,需要持续跟踪。近期市场趋势因素并不明朗,宏观层面欧洲疫情恶化正威胁全球经济预期,情绪整体偏淡。但周四 OPEC 会议之后,媒体报道沙特能源大臣表示如果形势恶化, 欧佩克+可以在 10 月份召开紧急会议,采取额外措施,对油价和风险资产带来一定提振。后续仍待疫情受控或者更好的经济数据来破局。
  策略(强弱排序) :股票=商品>债券;
  风险点:中美多方面博弈发酵;美国第二轮疫情救助方案推出将短期利好美元和美国资产; 地缘政治。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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