“原文摘录：响中国经济周期的国内、周期性因素，而应该针对要么是影响中国经济波动的国际因素，要么是放大中国经济波动的结构性因素。放大中国经济周期波动的国际因素中，本文聚焦的美元周期就是一个典型。为什么美元周期应成为跨周期宏观调控的关切点。一是因为，长期看，美元指数具备独特而明显的周期性。二是因为，美元周。” 1. 招商证券核心观点：如何理解跨周期调控的内涵。 2. 跨周期宏观调控的对象显然不再只是关注影响中国经济周期的国内、周期性因素，而应美元周期与跨周期宏观调控该针对要么是影响中国经济波动的国际因素，要么是放大中国经济波动的结构性因素。 3. 放大中国经济周期波动的国际招商证券因素中，本文聚焦的美元周期就是一个典型。 4. 为什么美元周期应成为跨周期宏观调美元周期与跨周期宏观调控控的关切点。 5. 一是因为，长招商证券期看，美元指数具备独特而明显的周期性。 6. 二美元周期与跨周期宏观调控是因为，美元周期通过七个渠道对中国经济周期造成显著影响。 7. 未来针对美元弱势周招商证券期应采取的跨周期宏观调控措施。 8. 首先，进一步提升人民币汇率的弹性，逐步淡化参考货币篮子因素对人民币汇率的美元周期与跨周期宏观调控影响。 9. 其次，弱美元周期对中国经济和价格水平的影招商证券响更具扩张效应，使得经济趋热和价格水平上涨的可能性更大，要求货币政策的调控应充分考虑这一因素并更具前瞻性。 10. 第三，从逆周期宏观审慎管理的角度出发，积极应对可能出现美元周期与跨周期宏观调控的国际资本持续流入。
报告详细内容请查阅原报告附件
