银河期货-玉米淀粉日报-200917

　　玉米：
　　近期玉米期价快速拉升，究其原因就是台风袭击东北，造成玉米大面积倒伏，市场预期减产。而本年度拍卖粮已经拍完，新年度又存在产需缺口，减产无疑火上浇油，点燃了市场的看涨情绪。虽然 10 号台风“海神”停编，但期价也仅仅回调两天便重拾升势。而随着东北调研信息的增多，市场对减产似有扩大的预期，这无疑是多头的最大的底气。但我们也要注意到期价离前高仅一步之遥，而且期货升水巨大，出现明显的无风险套保利润，后期如果仓单快速增加， 类似 4 月份的回调可能再次出现。毕竟今年拍卖粮供应较为充裕， 而且在新玉米上市前夕，也不会出现货源不足的情况。虽然现在有减产预期支撑，但毕竟还没定产，后期仍存变数。短期过高的升水有修复预期，等待现货逐步回暖，才能重拾升势。
　　淀粉：
　　淀粉因为旺季走货较好，库存下降， 而开机受利润较差影响短期难以快速提升， 受玉米价格偏强支撑，淀粉现货稳中走强。 不过期价快速拉升之后， 短期或跟随玉米调整。
　　【交易策略】
　　1.单边： 等待基差修复， 震荡回调。
　　2.套利：关注淀粉玉米 01 价差走缩。
　　3.期权： 卖出 c2101-C-2440 并买入 c2101-C-2340。