上海证券-电子行业周报：华为成立电动技术新公司-200917

　　一周热点解读：
　　华为入局智能车载制造成立电动技术新公司
　　9月8日，华为电动技术有限公司成立，经营范围包括智能车载设备制造等。华为自2019年成立智能汽车解决方案BU以来，针对车联网动作频频。今年5月，华为联合一汽集团、长安汽车、东风集团等18家车企正式发布成立“5G汽车生态圈”；今年8月，网络流传华为“塔山计划”，拟自建晶圆制造线，结合可能的制造工艺，我们认为产线或以功率半导体、部分模拟芯片为主；今年9月，华为成立电动车技术有限公司，经营范围包括智能车载设备等。在海外限制压力持续增大的背景下，华为原有消费电子、通信基站业务正常经营受到压力，华为积极转型汽车供应链，一方面在于看好汽车智能化的发展趋势，另一方面也是基于供应链国产化现状的选择。作为国内硬核科技标杆，我们建议积极关注汽车电子产业发展的投资机会。
　　市场行情回顾
　　上周上证综指上涨-2.8%、深证成指上升-5.2%、创业板指上涨-7.2%、上证50上涨-1.3%。上周中信电子指数上涨-6.1%，排名中信28个一级行业中的第22位。从电子二级行业来看，芯片50ETF指数上涨-3.6%、消费电子指数上涨-3.1%、LED上涨-4.3%、PCB上涨-7.0%、面板上涨-6.4%、新能源汽车指数上涨-3.7%、游戏指数上涨-5.7%。从我们关注的海外的电子指数来看，上周费城半导体指数上涨-3.4%、台湾电子指数上涨0.1%、恒生资讯科技业指数上涨-6.1%。
　　投资建议
　　电子制造线涉及到大量的设备，关注宏观经济回暖预期下3DAOI设备企业业绩反转。5G商用提升手机射频芯片单机价值量，结合国产化趋势，建议持续关注手机射频产业。柔性电子电路板产业东移持续推进，建议关注产业头部企业。Type-C连接线以及电荷泵快充方案的推广加速手机快充产业拐点向上，建议关注快速充电头制造厂商。各国针对车联网发展推出大量产业政策。特别关注商用车增配自动紧急制动系统。2018年2月，交通部发布《营运货车安全技术条件第1部分：载货汽车》，其中提及2021年1月和5月分别针对符合要求的客车和载货车安装自动紧急刹车制动系统（AEBS）。我们认为，商用车智能化程度低于乘用车，在政策与市场需求的共同牵引下，商用车智能化赛道亮眼，建议关注相关企业鸿泉物联等。