一德期货-钢材交割评估报告-200917

　　评估结论 螺纹方面：目前结构高持仓+高仓单量+小基差，多空空间都已经不大，持仓意愿不强，基于已知高持仓和现货需求仍恢复一般，节前空头或占主动，但虚空仍需警惕风险及时离场。 热卷方面：现货需求强弩之末，钢厂订单尚好，但贸易商有部分转为谨慎，供需紧平衡过程中，持仓意愿相比螺纹更弱，交割量可能不高...... 评估正文 注释： a.期货交割结算价是交割月份15日的结算价（遇到法定节假日顺延）。 b.计算基差时，按照现货价格/0.97 即现货价处以磅差折算成期货标准品价格。 c.螺纹现货标准价按照我的钢铁螺纹地区报价为准，实际成交价会有偏差。 螺纹历史交割回顾 根据历史交割数据来看，自上市以来，RB10合约到目前交割11次，每个主力合约均有交割；量的分布上，10合约主流交割量在2.5-3.5万吨左右，但1910合约交割量达到了13.71万吨，历史最高，主因通过交割释放了自身的销售压力，对冲当时市场对于大庆北方限工，北材南下冲击市场的担忧，同时当时钢厂对未来几年行情相对悲观，通过交割测试自身的交割极限与市场反应，为以后常年交割积累经验；而由于18年需求较好，全国范围内出现了近一年的供需错配，三个主力合约交割量都比较少，1810同样仅有1.02万吨，是今年最低的交割量；升贴水情况上，盘面贴水交割的规律性较强，这与十月对应旺季合约有一定的关系...... 【完整版报告请通过小程序查看】 交易担保 一德菁英汇 点击查看 Mini Program 作者 | 一德期货黑色事业部 排版 | 王琰 · 编辑丨沐沐 △ 请认真阅读投资报告类 ？ 《免责声明》