侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140894 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 期货研究 > 研报详情

兴业期货-【交易早参】债市延续区间震荡格局,主要品种强弱分化-20200917-200917

上传日期:2020-09-17 14:19:00  研报作者:兴业期货  分享者:kkkdddd1213   收藏研报

【研究报告内容】


  2020.09.17 交易早参 资讯速递 宏观要闻 1.美联储维持基准利率区间不变,符合预期,另将2020年GDP增速预期上调2.8%至-3.7%。 2.国内8月全社会货运量同比+4.8%,前值+2.9%,已连续4个月正增长。 行业要闻 1.据悉,2.0版节能与新能源汽车技术路线图已通过专家评审,预计将很快发布。 行情回顾 全球主要股市 道琼斯工业平均指数(28032.38,+0.13%,环比,下同),伦敦金融时报100指数(6078.48,-0.44%),日经225指数(23475.53,+0.09%),恒生指数(24725.63,-0.03%)。 上证综指(3283.92,-0.36%),深证成指(13011.28,-1.01%),沪深300(4657.36,-0.66%)。 全球主要汇率 美元指数(93.1067,+0.01%,环比,下同),欧元兑美元(1.1817,-0.25%),美元兑日元(104.9450,-0.47%),澳元兑美元(0.7306,+0.05%),美元兑人民币(6.7552,-0.39%)。 期货市场 1.国际商品 NYMEX原油(+4.94%),COMEX黄金(+0.05%),COMEX白银(-0.47%),LME铜(+0.45%),LME铝(+0.20%),LME锌(+1.16%),LME镍(+0.11%),ICE11号糖(+1.90%),ICE2号棉花(+0.05%),CBOT大豆(+1.97%),CBOT豆粕(+2.19%),CBOT豆油(+2.17%),马棕榈油(+0.53%)。 2.国内商品 涨幅前十:动力煤(+1.14%,增仓0.41万手),鸡蛋(+0.89%,减仓1.22万手),橡胶(+0.81%,减仓1.40万手),豆油(+0.72%,增仓1.40万手),聚丙烯(+0.67%,增仓1.074万手),白糖(+0.65%,减仓0.16万手),塑料(+0.61%,减仓0.05万手),沪锌(+0.60%,减仓0.45万手),PTA(+0.60%,减仓2.67万手),沥青(+0.58%,增仓0.10万手)。 跌幅前十:铁矿石(-5.07%,增仓4.55万手),焦炭(-3.03%,增仓1.05万手),热轧卷板(-2.07%,增仓0.52万手),菜粕(-1.96%,减仓1.32万手),螺纹钢(-1.79%,减仓0.04万手),豆粕(-1.73%,减仓7.08万手),沪镍(-1.17%,减仓0.62万手),焦煤(-1.11%,增仓0.29万手),沪铜(-0.82%,减仓0.64万手),沪铅(-0.76%,减仓0.02万手)。 3.金融衍生品 股指期货:IF(-0.57%,减仓22819手);IH(-0.64%,减仓7514手);IC(-0.03%,减仓22174手)。 国债期货:五年(-0.03%,减仓1115手);十年(-0.08%,增仓1508手)。 其他市场 七天期Shibor(2.1850%,+0.0520%,环比)。 投资日历 1.财经日历:17:00欧元区8月CPI终值; 2.行业日历:无。 兴业观点 1.股指期货:暂缺增量驱动,震荡市难改 周三(9月16日),A股弱势整理。截至收盘,上证指数报3283.92点跌0.36%,深证成指报13011.28点跌1.01%,创业板指报2554.8点跌1.55%,科创50报1349.67点跌1.09%。当日两市成交量为6736亿、仍处缩量状态,北向资金净流入为7.42亿。 盘面上,农林牧渔板块、计算机和家电等板块有较大跌幅,仅地产和公用事业等板块小涨。此外,光伏及新能源概念股表现较好,而今日头条、疫苗和光刻胶等概念股则有较大幅度回调。 因现货指数跌幅相对更大,当日沪深300、上证50和中证500期指主力合约基差倒挂幅度缩窄。而沪深300股指期权主要看涨合约隐含波动率回落。总体看,乐观情绪并未明显增强。 当日主要消息如下:1.美联储维持基准利率区间不变,符合预期,另将2020年GDP增速预期上调2.8%至-3.7%;2.国内8月全社会货运量同比+4.8%,前值+2.9%,已连续4个月正增长;3.据悉,2.0版节能与新能源汽车技术路线图已通过专家评审,预计将很快发布。 近日股指日内表现涨跌互现、且量能持续萎缩,市场并无明确的一致性看涨预期。此外,当前国内宏观基本面和政策面亦无增量驱动,预计其暂难形成突破走势,震荡市难改。 操作具体建议:新单观望。 2.铁矿石:钢材去库速度放缓,钢矿主力偏空操作 目前国内铁矿需求仍维持高位,且临近十一,钢厂存在长假前原料补库的预期,港口库存短期仍将低位运行,暂无大幅累库的迹象。低库存+高基差,铁矿价格支撑较强。不过,铁矿价格仍处于120美金附近的高位,全球矿山生产的动力较强,主流矿山季节性检修将逐步减少,且我国进口利润较丰厚,进口矿供应环比增长较为确定,本期澳巴铁矿发运总量环比增10.9%至2633.7万吨。同时,钢厂利润过低,钢材需求释放缓慢,钢厂被迫减产的概率提高,加之四季度采暖季影响,国内铁矿需求将逐步回落。综合看,铁矿供需结构边际转宽松,价格驱动主要源于钢材下游需求的强弱,目前钢材需求释放不及预期,本周钢材去库大概率仍不及预期,铁矿价格仍将震荡趋弱。盘面价格已跌至01主力多头建仓成本区间,进一步走弱可能触发多头止损。操作上,单边:01合约新单可轻仓试空;组合上,若钢材需求持续不及预期,可参与1月多螺纹空铁矿,修复钢厂利润的套利机会。后期关注澳洲巴西发运情况、及国内钢材下游需求恢复情况。 3.原油:宏观利好已得兑现,原油不宜追涨 宏观方面,美联储公布利率决议、政策声明及经济预期,将基准利率维持在0%-0.25%不变,并预计将维持利率在当前水平直至2023年底;此外白宫方面也愿意提高刺激计划规模。虽然宏观风向转暖,但此次会议基本符合此前市场预期,美元流动性释放的利好驱动有限。 库存方面,EIA数据显示美国原油库存量4.96亿桶,比前一周下降439万桶,汽油库存下滑,但精炼油库存大幅增加,相比昨日API大幅下降900万桶,整体库存持续去化短期支撑油价。 供应方面,美国内政部安全及环境执法局估计,受风暴影响,美国在墨西哥湾关闭了27.48%的石油产量和大约29.7%的天然气产量,由于此次飓风季为2005年以来最活跃的飓风季节,短期产量和炼厂开工恢复可能较为困难。 总体而言,基本面改善不足,宏观利好已兑现市场预期,预计原油上行空间有限。 (以上内容仅供参考,投资需谨慎,如需进一步建议,请与对口客户经理联系。) 免责声明 上述信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和作者无关。上述内容版权仅为我公司所有,未经书面授权,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发,须注明出处为兴业期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 市场有风险,投资需谨慎! 兴业期货 微信号:cif_xyqh 1.点击右上角“...”,选择查看公众号,点击关注; 2.长按右侧二维码关注。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《兴业期货-【交易早参】债市延续区间震荡格局,主要品种强弱分化-20200917-200917.weixin》及兴业期货相关期货研究研究报告,作者兴业期货研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!