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信达期货-沪铝早报-200917

上传日期:2020-09-17 11:51:00  研报作者:周蕾  分享者:575777462   收藏研报
格式:   pdf 大小:   185K
页数:   共1页 来源:   信达期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从信达期货《沪铝早报》研报附件原文摘录)
  宏观面:隔夜美联储决议释放鸽派信号,符合市场预期,维持接近于零的利率不变,并称将维持低利率至2023年。供给方面:铝企投复产能稳步释放,云南宏泰上周开始通电测试,投复产能持续释放,电解铝开工率持续上升,供应端有偏宽松趋势。成本端:氧化铝成本上升,至12697元利润边际收窄。升贴水方面:国内现货升水上调明显,至110元/吨,伦铝贴水幅度小幅扩大至贴39.25美元,继续维持较高水平;库存方面:LME库存继续下降3525吨至151.04万吨,上期所库存升1913吨至23.13万吨,社会库根据9月14日数据来看,下降2.2万吨至73.7万吨,社会电解铝库存上升数期终迎拐点。
  昨日沪铝主力总体震荡。开盘14580元,盘中最高14615元,最低14490元,至收盘报14550元,上涨45元,涨幅1.08%,全市成交量7.68万手,持仓情况方面,昨日数据为12.29万手。外盘方面LME03铝截止周五下午3:00(北京时间)报1795美元。沪伦比值继续有所缩窄,至7.892。整体来看,原料方面,氧化铝价格触底回升,目前电解铝行业利润有所缩小但仍处高位,需求端已进入9月消费旺季,需求有边际好转预期。海外经济处于复苏阶段,经济数据有转好,密切关注疫情拐点的出现。后市来看,市场情绪偏向中性,供应端产能进一步释放,下游开工保持平稳,期待金九银十消费旺季指引,后续铝价有望保持高位运行,同时沪铝下方存在一定支撑,预计沪铝继续14000-15000区间运行。操作上建议投机多单谨慎持有,设置好保护性止损,追多注意高位大幅波动风险,新单建议观望。
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