高端制造核心资产“三部曲”:成长、集中、全球化——核心资产系列报告之十
三维度挖掘中国制造业核心资产1) 从中国龙头走向世界,具备全球竞争力的制造业核心资产
2) 细分制造业龙头,有望从中国走向世界的制造业核心资产
3) 外资投资过类似产业,未来可能出现的制造业“隐形冠军”
从中国龙头走向世界,具备全球竞争力的制造业核心资产
工程机械:三一重工成长为全球工程机械领跑者。挖掘机市占率中国第一,混凝土机械市占率全球第一,全球化趋势明显,但距卡特彼勒仍有较大成长空间。
化工:万华化学从“烟台万华”到“全球 MDI 龙头”。万华已发展成为全球最大的 MDI 企业,继续加快工程建设与全球化布局,剑指“中国巴斯夫”。
汽车玻璃:福耀玻璃从“中国工厂”到“美国工厂”。国内龙头福耀玻璃过去二十年实现高速增长,统一中国市场,海外战略稳步推进,抢占全球份额。
中国细分制造业龙头正在成长为核心资产,受外资青睐
具备全球核心竞争力、行业地位提升、全球化战略启动、受到外资青睐的核心资产,关注恒立液压、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、先导智能、宁德时代、北方华创、中微公司。
【兴证军工】铂力特深度报告:金属增材制造领航员,航空航天需求可期
公司专注于工业级金属增材制造,以航空航天为代表的新型装备的研制列装需求(2019 营收占比超 60%)是拉动公司成长的关键因素,未来 5 年是公司不断强化优势,构建行业壁垒、巩固龙头地位关键时期。
公司当前为飞机整机、航空发动机、航天装备多个型号提供配套,且新上马型号对金属增材制造设备与 3D 打印定制化产品需求快速提升。伴随跟研型号逐步进入定型阶段,公司有望于 2022/2023 年前后迎来业绩加速向上拐点。
我 们 维 持 盈 利 预 测 , 预 计 公 司 2020-2022 年 归 母 净 利 润0.95/1.29/1.75 亿元,对应 9 月 16 日收盘价 PE 为 84/62/46 倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:新品研发进度不及预期,军品需求落地低于预期,业绩释放低于预期
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