侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140760 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 行业分析 > 研报详情

东北证券-银行业2020年8月金融数据点评:地方债放量,社融结构继续向好-200914

上传日期:2020-09-14 14:10:47  研报作者:王凤华  分享者:ainibao   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:和M2增速的背离。投资建议:8月份信贷结构继续向好,经济活动逐渐回归常态。银行股受疫情影响恐慌性的大跌不断修复,预计后续4个季度社融数据虽有所收敛,但依旧稳健。随着经济的复苏回暖,银行的经营压力将得到缓解,估值具有修复空间。四季度银行将迎来估值修复和切换双重叠加行情,给与“优于大势”评级。。”

1. 事件:央行发布了8月金融统计数据,社东北证券融新增3.58万亿元,同比多1.39万亿元,,对实体人民币贷款增加1.42万亿,同比多增1156亿元;M2同比增长10.4%,M1同比增长8%。

2. 点评:1.社融结构分析:社融高增,地方债发行规模银行业2020年8月金融数据点评较大为主贡献。

3. 8月地方政府债地方债放量净融资1.38万亿,较去年同期增加8741亿。

4. 社融结构继续向好其他细项中:非标融资和股权融资有所回暖,信贷整体平稳,预计剩下4个月信贷投放节奏有所放缓。

5. 2.信贷结构分析:信贷结构继东北证券续向好,信贷增长主要由中长期贷款贡献。

6. 企业中长贷需求来自于基建项目,这部分项目银行业2020年8月金融数据点评优质,是银行发力的重点方向。

7. 居民消费需求有所修复,短贷和按揭贷款较去年同期增长846亿地方债放量元、1031亿元。

8. 3.货币分析:M1增速8%社融结构继续向好,M2-M1剪刀差为2.4%。

9. 社融增速往上,M2增速有所下滑,主要是地方债发行量较大,东北证券未循环到M2体系中,引起社融和M2增速的背离。

10. 投资建议:8月份银行业2020年8月金融数据点评信贷结构继续向好,经济活动逐渐回归常态。

11. 银行股受疫情影响恐慌性的大跌不断修复,预计后续4个季度地方债放量社融数据虽有所收敛,但依旧稳健。

12. 随着经济的复苏回暖社融结构继续向好,银行的经营压力将得到缓解,估值具有修复空间。

13. 四季度东北证券银行将迎来估值修复和切换双重叠加行情,给与“优于大势”评级。

14. 推荐:杭州银行,招商银行银行业2020年8月金融数据点评,平安银行等。

15. 风险提示:资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险地方债放量集中暴露。

侠盾智库研报网为您提供《东北证券-银行业2020年8月金融数据点评:地方债放量,社融结构继续向好-200914.pdf》及东北证券相关行业分析研究报告,作者王凤华研报及银行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!