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天风证券-计算机MES深度报告中篇:寻找中国西门子-200916

上传日期:2020-09-17 09:49:00  研报作者:沈海兵,缪欣君  分享者:嘿呦嘿喂   收藏研报
格式:   pdf 大小:   2.0M
页数:   共33页 来源:   天风证券
类型:   行业分析 > 信息技术行业 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从天风证券《计算机MES深度报告中篇:寻找中国西门子》研报附件原文摘录)
  1.中期,市场规模:2020年市场规模可达百亿;未来3-5年CAGR20%+
  根据数字化转型技术研究院的数据,MES在中国的普及率较低,18年仅达到21.6%。根据测算,2020年MES市场规模为111.36亿元,未来3年复合增长率可达到16%,2023年市场规模近200亿元。目前,MES产品国产化率仅为30%左右,若考虑到未来3-5年国产化率的提升,CAGR会更高,国产MES的复合增长可能会达到20%以上。
  2.长期,空间测算:建设项目金额较大,单个企业可能达千万;长期空间总量破1000亿
  从采招网统计结果来看,MES系统可分为建设项目和维护项目。建设项目普遍金额较大,4个月内最高招标金额达到了3178万元,平均金额约为500万元。维护项目金额相对较小,平均金额为近70万元,但由于维护升级等项目为企业不会终止的需求,持续性强,可以成为相关企业较为稳定的收入项目。从远期来看,中国大中型企业MES市场空间总量可达到1104亿元。
  3.结构分析:离散与流程行业各有特点,寻找具有跨行业能力的龙头公司
  目前,来自流程行业的MES项目占比为总项目的78%,在MES市场需求上占据绝对多数,是目前MES市场需求的主流行业。离散行业处于起步阶段,以新建项目为主,预计未来将迎来快速发展。从市场潜力来看,流程行业企业数量更多,离散行业产品均价更高,两者均有较大市场空间,发展为龙头公司需要具有跨行业的产品能力。
  4.竞争格局:已诞生西门子、达索等龙头企业;国内航空、汽车等领域的MES公司也在快速成长。
  国外的MES产业起步时间早,已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司,如Siemens(电子)、达索(航空航天)、GE(重工业)、AVEVA(能源)等一批有不同领域优势的龙头企业。国内市场由于刚刚起步,市场集中度低,目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径,我们预估,随着国内MES产业逐渐成熟,会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份就是目前国内各领域的代表企业。
  5.投资机会:关注鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份
  风险提示:受疫情影响,下游制造业客户IT预算受限;竞争激烈;研发进展不及预期风险。
报告详细内容请下载附件查看
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