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长江证券-零售行业化妆品8月数据跟踪:大促仍有透支,国际大牌相对较优-200913

上传日期:2020-09-14 13:44:44  研报作者:李锦,陈亮,罗祎  分享者:ai1192   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:销量同比增长11%,量价趋势和上月基本一致。趋势来看,彩妆品类增速从2月开始持续环比修复,至本月彩妆增速持续高于护肤品,且从销量的增幅来看也显著好于护肤,显现其在低人群渗透率基数的效应下,渗透率较护肤品而言提升幅度更快;分平台来看,天猫和淘宝增速均有所收窄但整体处于高位;件单价趋势来看,8。”

1. 事件长江证券描述我们近期跟踪化妆品8月销售情况,对此点评如下:事件评论整体数据:2020年7月限额以上化妆品零售额增速为9.2%,环比6月大促期间有所回落,我们预计因今年618促销力度较大,8月化妆品整体增速仍有望保持平稳较快增长,以下先就电商数据分析8月化妆品消费趋势:护肤品:2020年8月阿里全网护肤品销售额同比增长23%,增速环比7月有所收敛,其中,件单价同比增长28%,销量同比收窄4%,量价趋势和上月基本一致。

2. 分平台来看,8月,淘宝和天猫国际的零售行业化妆品8月数据跟踪增速持续高企,而天猫和天猫超市增速仍相对偏缓慢,趋势上和7月较为一致。

3. 件单价趋势来看,8月阿里全网护肤品类件单价处于环比下行态势,淘宝件单价的下行大促仍有透支为主因,天猫件单价环比上月有所恢复,我们预计主因部分大牌8月份销售额增速环比恢复有关。

4. 分品类来看,面部精华品类占比持续提升国际大牌相对较优,显现出高功能性和高价值量产品渗透率提升的趋势仍在持续。

5. 整体而言,8月阿里全网护肤长江证券品行业增速仍保持稳定较快增长,短期受促销节点影响增速有所波动,不改长期渗透率提升和消费升级的大逻辑。

6. 彩妆:2020年8月,阿里全网彩妆行业月度销售额同比增长35%,增速环比有所收零售行业化妆品8月数据跟踪窄,其中,件单价同比增长22%,销量同比增长11%,量价趋势和上月基本一致。

7. 趋势来看,彩妆品类增速从2月开始持续环比修复,至本月彩妆增速持续高于护肤品,且从销量的增幅来看也显著好于护肤,显现其在低人群渗透率基数的效应下,渗透率较护肤品而言提升幅度更快;分平台来看,天猫和淘宝增速均有所收窄大促仍有透支但整体处于高位;件单价趋势来看,8月阿里全网彩妆品类件单价环比来看有所回升。

8. 总的来说,8月阿里全网彩妆增速环比7月有国际大牌相对较优所回落,但整体增速好于护肤,显现出其仍处在渗透率提升周期。

9. 投资建议:我们认为,短期增速波动不改长长江证券期增长逻辑,化妆品行业正处客群、渠道和营销方式三重变革期,对于品牌而言顺应行业发展新趋势,积极进行产品和渠道优化。

10. 基于此,化妆品板块零售行业化妆品8月数据跟踪我们持续推荐:坚定布局电商渠道、持续产品创新的品牌珀莱雅、丸美股份,享化妆品和电商渠道双重红利的代运营龙头壹网壹创。

11. 风险提示1.化妆品电商竞争格局恶化大促仍有透支;2.三方数据库可能与企业实际经营存在偏差,仅供参考趋势。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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