民生证券-晨会纪要-200917

　　客户观点反馈
　　市场维持震荡，当前经济仍处于弱复苏状态。目前看好盈利驱动而不是估值驱动的顺周期板块（汽车、机械，化工，家电），警惕高估值类板块和个股。
　　行业观点
　　【民生金工】 指数冲高回落，量能持续萎缩
　　（ 祁嫣然，分析师 S0100519110004， 010-85127519）
　　市场表现综述： 最近一个交易日（ 2020-09-16），上证综指下跌0.36%，上证50下跌0.66%，沪深300下跌0.66%，中证500下跌0.53%，创业板指下跌1.55%。 行业表现方面，汽车行业指数涨幅最高，上涨1.35%。国防军工、医药、食品饮料跌幅居前。 沪深两市涨停51家，跌停12家。中小企业板涨停19家，跌停7家。创业板涨停10家，跌停0家。
　　择时观点： 择时观点方面，各宽基指数继续看空。指标状态方面，各宽基指数全线下滑，市场量能不足。
　　 资金流向： 截至2020年9月15日，两融余额为14910.45亿元。其中，融资余额14140.86亿元，融券余额769.58亿元。融资买入净值8.78亿。融资融券余额占A股流通市值4.37%。
　　 沪股通资金净流入1.78亿元（人民币）。
　　沪市港股通资金净流入9.61亿元（人民币）。
　　深股通资金净流入31.43亿元（人民币）。
　　深市港股通资金净流入13.79亿元（人民币）。
　　 北向资金净流入33.21亿元（人民币）。
　　市场热点——龙虎榜： 今日上榜异动股票成交金额排名前十：（ 605006.SH）山东玻纤、（ 603025.SH）大豪科技、（ 605333.SH）沪光股份、（ 605128.SH）上海沿浦、（ 603500.SH）祥和实业、（ 603615.SH）茶花股份、（ 600481.SH）双良节能、（ 603507.SH）振江股份、（ 605369.SH）拱东医疗、（ 605358.SH）立昂微。
　　风险提示： 报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能
　　【民生机械】 异质结产能最新情况跟踪（李锋，分析师 S0100511010001， 010-85127632）
　　事件1： 9月15日，捷佳伟创新一代RPD完成厂内调试，在常规异质结的基础上为高效异质结带来保守0.6%以上的效率增益，即将发往客户现场投入异质结电池生产。
　　点评： 捷佳伟创新一代RPD完成厂内调试，标志着具有自主知识产权的大产能新型RPD已经诞生，异质结核心设备国产化进程已取得进展。
　　事件2： 9月11日，爱康科技高效异质结项目厂房已全部建成。异质结电池一期的设备于近日陆续进场，一期220MW预计将在2020年10月底投产， 2022年1月全部建设完成。
　　点评： 爱康科技异质结电池项目已进展至设备进场阶段，反映异质结电池的技术路线的确定性正逐步得到证实，预计异质结核心设备的市场将持续升温。未来，随着异质结电池量产时点的逐步临近，叠加异质结设备国产化的加速，提前卡位异质结核心设备的国产厂商，有望在异质结的扩张周期中获得丰厚回报，建议关注异质结国产设备厂商捷佳伟创、迈为股份，金辰股份、帝尔激光。
　　风险提示： 异质结下游需求释放不及预期，核心设备研发和测试不及预期