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银河期货-有色金属衍生品日报-200916

上传日期:2020-09-17 08:45:00  研报作者:王颖颖  分享者:liang1018   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.8M
页数:   共15页 来源:   银河期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从银河期货《有色金属衍生品日报》研报附件原文摘录)
  铜: 1、 近期金融市场关注的重点在于美联储的货币政策会不会收紧,现在市场不怕数据差,数据差的话会继续放水。近期美国公布的经济数据持续超出预期,市场开始起了对政策收缩的预期,美元指数反弹对铜价构成阶段性的压制。不过实际上,美联储主动购买资产的操作仍在继续,当前仍保持每月购买 800 亿美元美债和 500 亿美元左右 MBS。近期单就外盘来说,目前还是在上升通道中。
  2、套利: 国内消费旺季不旺, 观望
  3、期权: 买入海鸥期权,即买 CU2011-C-52000,卖 CU2011-C-54000, 卖 CU2011-P-50000,如果铜价跌破 50000 元/吨,则用期货空单对冲。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
  铝: 1、单边:原料端随着海外氧化铝价格逐渐恢复理性,国内价格的跟涨趋势已经彻底结束。在经过反复的平衡重估之后,市场对国内氧化铝供应维持过剩的实际情况已形成共识。在国内氧化铝价格缓慢下行趋势不改的情况下,铝企的成本端再度可控。伴随铝厂生产利润的重新修复,产能端的投复产进度仍在积极的推进之中。而需求端目前的淡季转旺过程并不顺畅。除部分食品消费板块维持旺盛需求以外,线缆等板块的需求情况仍继续低迷。在旺季消费无法及时兑现的情况下,伴随累库周期的超预期延长,市场交投心态不免悲观。不过在国庆长假即将到来的情况下,我们不建议过分看空现货升水,以免在备货期来临的时候出现操作被动的情况。2、套利:在现货/仓单流动性彻底宽松之前,期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支
  持本土企业增加商业储备的政策影响下,月差结构也存在一定的托底预期。在国庆长假逐渐来临的情况下,盘面结构仍有继续走强的可能,可逢低做多基差。
  3、期权:沪铝 10 海鸥期权:卖 AL2010-P-13800 买 AL2010-C-14200 卖 AL2010-C-15000(具体报价可咨询银河德睿) (以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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