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华泰期货-铜日报:美联储议息会议符合预期 铜价暂时继续维持震荡格局-200917

上传日期:2020-09-17 08:45:00  研报作者:李苏横  分享者:lianz73   收藏研报
格式:   pdf 大小:   878K
页数:   共7页 来源:   华泰期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从华泰期货《铜日报:美联储议息会议符合预期 铜价暂时继续维持震荡格局》研报附件原文摘录)
  现货方面:据 SMM 讯,9 月 16 日上海电解铜现货对当月合约报升水 50~升水 80 元/吨。平水铜成交价格 51800 元/吨~51960 元/吨,升水铜成交价格 51820 元/吨~51980元/吨。 现货方面,总体来看受到买盘改善影响, 此前几日,叠加交割影响, 市场挺价情绪更显坚挺,市场价格重心也略有上抬。
  观点: 今日凌晨(9 月 17 日)凌晨 2 时,美联储如期公布利率决议。美联储宣布维持联邦基金基准利率在 0%-0.25%不变,符合市场预期。美联储承诺将利率维持在接近于零的水平,并承诺将维持利率水平,直到通胀持续上升。 而在基本面方面, 在此前价格出现回落之际,下游买盘呈现出一定改善的情况。当下或许由于即将临近十一长假,故此目前采购并未出现明显的从此前淡季走出的情况,不过从近期所公布的诸如汽车销量等数据来看,又明显呈现出走强的情况,因此预计需求端的复苏在未来仍然相对可期。当下铜价则或将维持震荡格局。
  中线看, 宏观方面,当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大,而这对于商品而言则是十分有利的因素。基本面方面,当下由于智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑,但在需求端,而作为最重要的需求国家,中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前,国家电网将2020 年电网投资计划定在 4080 亿元,不过就截止上半年数据来看,电网实际投资额度仅仅只完成三分之一左右,故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是,在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现,从而也可能会自供应端对铜价形成压制。
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