侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 3416037 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 晨会早刊 > 研报详情

国海证券-晨会纪要2020年第165期-200917

上传日期:2020-09-17 07:38:00  研报作者:刘莉莉  分享者:li11   收藏研报
格式:   pdf 大小:   294K
页数:   共4页 来源:   国海证券
类型:   晨会早刊 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从国海证券《晨会纪要2020年第165期》研报附件原文摘录)
  经济内生动力增强,看好顺周期品种
  分析师:纪翔 S0350520040001
  利空因素集中,指数震荡调整。对于市场震荡回调的原因,我们认为市场前期在 7 月涨幅很大,而当前市场主流投资者也就是机构投资者没有形成合力,市场情绪较为谨慎,同时老基金赎回,而新基金在逐步建仓且较为会谨慎,整个市场回报率偏弱,赚钱效应降低,包括外围市场波动,利空集中,很多影响集中在一起,整体指数震荡。
  内生动力较强,内外需共振经济继续上行。近期市场仍然处于震荡运行阶段,但我们对指数的观点仍然坚定看多。核心逻辑非常简单:经济处于上行过程,货币政策偏宽松,过去两年的结构性牛市可能在未来一季度转变为指数性牛市,冲击 4000 点。
  通过公布的经济数据可以看到, 2 个明显的特征,第一, 8 月新老口径基建单月同比下降,分别下降 3.9 个百分点和 0.7 个百分点至 4%和 7%。第二,制造业投资单月同比增幅较快, 8 月制造业投资单月同比录得 5%,年内首次转正;同时 8 月社零消费同比转正至 0.5%,消费结构进一步改善,线下消费活力提升。我们认为经济数据的表现明显指向当前经济对政策刺激的依赖度有所下降,投资意愿上升,内生动力逐步增强。经济数据表明市场的基本面可能处于内外需共振向上的时期。
  消费逐步恢复,宏观利润的回升带动制造业投资回升。 GDP 三大马车,消费回升,外需回升,投资稳定偏强,在内外需共振向上的背景下,企业对未来的预期可能进一步好转,库存和利润持续向好,使得制造业投资回升有持续性,库存周期有望年内出现拐点,可能带动产能周期拐点。经济本身的回升也会支撑地产维持较高景气。同时国际收支顺差扩大反应疫情和海外流动性的溢出,对资产价格有强支撑。
  推荐板块:近期看好顺周期品种,其中最看好进攻性最强弹性最强的非银。
  风险提示:流动性收紧超预期;经济复苏不及预期;中美摩擦升级超预期。
报告详细内容请下载附件查看
研报不错
返回首页
返回首页
研报下载网为您提供《国海证券-晨会纪要2020年第165期-200917.pdf》下载及国海证券相关晨会早刊研究报告,作者刘莉莉研报及上市公司个股研报和股票分析报告下载。
相关研报
最新研报
热门研报(本周)
  1. 东吴证券-塔牌集团-002233-粤东水泥名牌-200911
  2. 东方证券-中科曙光-603019-信创服务器龙头-200911
  3. 天风证券-海航基础-600515-自贸港核心资产价值凸显,黄金赛道独领风骚-200915
  4. 华西证券-大北农-002385-十年磨一剑,转基因龙头腾飞在即-200915
  5. 财通证券-红宝丽-002165-三大主业均有亮点,PO一体化龙头蓄势待发-200914
  6. 财通证券-中矿资源-002738-打造轻稀金属元素王国-200916
  7. 开源证券-中京电子-002579-公司首次覆盖报告:核心客户配套效应显著,公司驶入增长快车道-200912
  8. 广发证券-合纵科技-300477-疫情影响业绩,下半年将好转-200912
  9. 方正证券-芒果超媒-300413-118页深度报告:进化的体系,迸发的活力-200911
  10. 浙商证券-豪悦护理-605009-豪悦护理深度报告:个护用品领先ODM制造商,渠道变革&产品升级共驱成长-200913