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国投安信期货-黑色金属日报-200916

上传日期:2020-09-17 07:25:00  研报作者:何建辉,李啸尘  分享者:movsw   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.0M
页数:   共5页 来源:   国投安信期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从国投安信期货《黑色金属日报》研报附件原文摘录)
  驱动力: 钢材方面,伴随着经济稳步复苏,流动性有所收紧,近期盘面走势弱于现货,贴水幅度扩大。目前市场悲观情绪仍有待释放,而随着原材料大幅回调,成本支撑也有所减弱,预计期价短期依然承压。螺纹钢方面,产量下降后库存压力有所缓解,后期关键仍是旺季需求回暖幅度。热卷供需边际走弱,期价高位回落,目前下游冷卷仍较为强势,不宜过分悲观。铁矿石方面,巴西等海外发运小幅下滑,压港有所好转,港口库存继续回升,粉矿结构性紧张有所缓解但仍存一定支撑。高炉开工小幅下降但整体仍处较高位水平,关注后期唐山等地环保政策情况,“十一”假期临近,后期钢厂存在一定补库需求,供需边际趋缓但整体仍然良好。主力合约基差在黑色系中处于较高水平, 期现价格回调后仍处近年高位水平,短期价格震荡为主,注意仓位管理。焦炭方面,近期进口焦炭集港稍有障碍,导致华东地区钢厂库存下滑较明显,迅速接受焦炭的第三轮提涨,对盘面情绪有所提振。从目前的库存状态来看,焦炭供需仍基本平衡,唐山高炉限产交易完毕后,盘面01合约焦炭随着现货价格上扬,阶段性相对表现偏强。焦煤方面,进口澳煤通关资源依然紧张,蒙煤通关车数暂稳在千车左右。但国内煤矿(尤其内蒙)生产仍受到一些政策上的冲击,炼焦煤现货价格开始呈现补涨态势。当前盘面01焦煤以进口蒙煤价格为锚,以较低基差震荡偏强运行。硅锰方面,随着钢招定价和锰矿11月报价先行报出后,盘面利空情绪有所释放,不过下行至6200上方趋势放缓,预计盘面有所反弹。硅铁方面,北方某大型钢厂定价6050元/吨,基本面维持供需两旺态势,预计价格持稳运行为主。 风险提示: 宏观经济大幅下滑,去产能、环保限产显著加码
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