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中原期货-旷“石”奇缘,难再续?-200916

上传日期:2020-09-16 21:06:00  研报作者:中原期货  分享者:yihengweb   收藏研报

【研究报告内容】


  旷“石”奇缘,难再续? 看图说话 统计局数据显示,中国8月粗钢产量较上月增加1.6%,月产量刷新纪录高位,因建筑业进入旺季,预期需求将增加的钢厂提升产出。数据显示,8月我国粗钢产量9,485万吨,同比增长8.4%,7月为9,336万吨。1-8月粗钢产量为68,889万吨,同比增长3.7%。 金属数据供应商SMM报告称,上周有1,464万吨铁矿石运抵中国主要港口,较之前一周增加54万吨。数据显示,上周港口库存跳增至4 月以来最高水平,并且可能进一步上升,因最新的行业数据显示来自澳洲和巴西的船货增多。 国家统计局网站周二发布数据显示,8月份,规模以上工业增.加值同比实际增长5.6%,增速较7月份加快0.8个百分点。从环比看,8月份,规模以上工业增加值比上月增长1.02%。1-8月份,规模以上工业增加值同比增长0.4%。 据Mysteel了解,本周(9月14日-9月20日)澳州、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护。 澳洲方面,沃尔克特港(WALCOTT)的5&6号泊位继续上周的检修计划,本周影响6.5天,其检修计划也于本周日结束,预计影响量为108.5万吨;另外,丹皮尔港(DAMPIER)的EII泊位检修计划将于9月17号开始,本周影响4天,预计影响量约为44万吨左右,因此预计本周澳洲泊位检修总影响量约为153万吨。另外吉拉尔顿港(GERALDTON) 的5号泊位在15号可能会受海浪影响发运量。 巴西方面,马德拉港(PDM)Pierlll North本周泊位检修计划为16至17号两天,预计影响量约为8.2万吨,该港口的Pier lV South泊位检修计划于18号开始,本周影响3天,预计影响量为45.6万吨;图巴朗港的Pierll 泊位本周检修2天,预计影响量18万吨;另外,里约热内卢港的GIT泊位检修3天,预计影响量27万吨,因此预计本周巴西泊位检修影响量约为98.8万吨。 据中国钢铁工业协会统计数据显示,2020年9月上旬重点钢企粗钢日均产量213.66万吨,旬环比减少2.36万吨,下降1.09%,同比增长6.73%。 行业多空博弈明显 钢材产量攀升背后,宏观数据已全面回升。 国家统计局9月15日公布数据显示,1—8月份,全国固定资产投资(不含农户)378834亿元,同比下降0.3%,降幅比1—7月份收窄1.3个百分点。其中: 1、房地产方面,1-8月份房地产开发投资增长4.6%,比1-7月份加快1.2个百分点。 2、基建方面,1-8月份基建投资累计同比增速2.02%,增幅比1-7月份提升0.83个百分点。 周三(9月16日),发改委召开新闻发布会。发改委表示,随着各项政策措施持续显效发力,重大项目建设加快恢复,投资增速逐月回升向好,二季度投资增长4.8%,增幅比一季度提高20.9个百分点;7月份投资增速6.7%,8月份增长8.4%,连续5个月保持正增长。 特别是随着中央预算内投资、专项债券、抗疫特别国债等资金陆续下达,项目开工和资金到位情况持续好转,投资有望延续回稳向好的总体态势。 发改委还强调,将加快推进以县城城镇化补短板强弱项为重点的新型城镇化建设,加快交通、水利等领域重大工程以及物流基础设施建设。督促指导各地方加强重大项目储备,通过梳理提供重大项目清单等方式,加强重大建设项目用地保障,推动重大项目尽快落地实施。 截止至2020年08月,铁矿砂及精矿进口数量为10,036万吨,较上一个月减少1,229万吨;铁矿砂及精矿进口均价为103.43美元/吨,较上一个月增加6.35美元/吨。 截止至2020年07月,澳大利亚铁矿石发运量为7,214.7万吨,较上月减少924.97万吨;巴西铁矿石发运量为2,861.8万吨,较上半月减少144.65万吨。 2020年09月16日,铁矿石主力合约I2101收盘价为796.5元/吨,结算价为812元/吨。铁矿石市场总持仓额为7,738,267.82万元,较上一交易日总持仓额减少44,471.9万元。历史统计分析,I2101铁矿石持仓量为810,703手,较近5年相比维持在较低水平。 综合分析: 铁矿供应端整体处于回升趋势,过程一波三折;需求端预计已基本见顶,下游钢材表需弱于预期,产量出现较为明显的下滑,铁矿需求端有边际走弱迹象,供需矛盾有所弱化,但供需偏强格局尚未出现趋势性改观。宏观数据显示中国经济发展向好,各项目在陆续落地推进中,钢厂开工对矿石需求是刚性的。矿石技术上虽然是高位形成双头形态,但大家都能看到的技术走势不再是好机会,做空的最佳时间已过,追空需谨慎,警惕下行中的反抽威力,多空均需要控制好仓位风险。 免责声明:本报告中的信息由中原期货整理分析,均来源于已公开的资料,报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议,投资者因报告意见所做的判断,以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险,投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求,具备匹配的风险承受能力。
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