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天风证券-金工专题报告:海外文献推荐第151期-200916

上传日期:2020-09-16 19:30:00  研报作者:吴先兴  分享者:tranio   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.1M
页数:   共13页 来源:   天风证券
类型:   金融工程 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从天风证券《金工专题报告:海外文献推荐第151期》研报附件原文摘录)
  利用新闻情绪动量进行战术性资产配置
  传统基于经济周期指标的宏观经济模型,如采购经理人指数、零售指数或工业生产指数,往往在预测股市趋势时存在滞后,因为股市通常引领了经济周期。因此,本文尝试研究一个具有及时性和前瞻性的指标,新闻情绪。
  新闻和新闻情绪常常影响金融市场和资产价格。投资者通常能普遍认识到这一点,但很少有人利用新闻蕴含的新闻情绪来预测市场走势,并构建alpha策略,更不用说在实操中用它进行战术性资产配置了。为填补这一空白,作者从每周大约10万篇新闻中整合了个股和宏观经济的新闻情绪,并使用CUSUM过滤方法来计算新闻情绪动量。通过这种方法,他们构建了一种稳健可行的资产配置策略,其样本外信息比率为0.8,平均每年只需调仓8次。这使得该策略对于战术性资产配置者和一般投资者来说都具有实操意义。
  风险提示:本报告基于相关文献,不构成投资建议。
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