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天风证券-风速丨天风研究核心推荐全景20200913-200916

上传日期:2020-09-16 16:42:00  研报作者:天风研究  分享者:lpcsqh   收藏研报
格式:   weixin 大小:   0B
页数:   共1页 来源:   天风证券
类型:   金融工程 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从天风证券《风速丨天风研究核心推荐全景20200913》研报附件原文摘录)
  重点提示 天风金工吴先兴团队:市场继续处于上行趋势格局,但赚钱效应指标转负,伴随周末社融数据的超预期以及成交量的大幅萎缩,短期反弹在即,仓位调整至中等偏高。风格配置上,在短期事件以及前期充分调整的催化下,科技板块或迎来强有力反弹。 当前利率处于我们定义的上行阶段,经济开始进入我们定义的上行阶段,金融板块仍需重视;从行业动量的角度,目前活跃度最强的几个行业为电子和计算机,短期事件催化上,周五的科学家座谈会以及美国对华为的禁令也即将利空落地,科技特别是芯片相关的公司也经历了2个月的充分调整,短期有望迎来反弹机会,建议关注科技50ETF(515750)/芯片ETF。 详情请阅读:量化择时周报:反弹在即,科技重启! 天风策略刘晨明团队: 科技股的业绩波动(或者说产业周期的波动)要远大于宏观因子的波动,因此,产业周期的起落是科技板块估值泡沫变化的更核心因素。中报全部披露后,经过我们盈利预测模型的推算,后续几个季度的相对业绩趋势,沪深300可能会出现阶段性占优(明年Q1和Q2),因此,风格也可能出现阶段性的平衡。但是,这并不是长期业绩趋势的拐点,明年年中以后,业绩趋势可能重新回到新兴产业占优。 推荐方向: 9-10月关注三季报高增长的细分方向,重点推荐:军工上游、消费电子、光伏、新能源车。 长期维度,依旧建议关注未来渗透率能够大概率提升的五大方向: (1)全球渗透率提升的:新能源车、无线耳机; (2)国内渗透率(国产化率)提升的:军工上游、信创、半导体设备。 详情请阅读:布局Q3高增长,推荐军工、消费电子、光伏、新能源车 【核心标的推荐全景】 【推荐标的相关报告汇览】 总 量 金工:反弹在即,科技重启! 反弹在即,科技重启! 策略:波动率放大&风格再平衡 布局Q3高增长,推荐军工、消费电子、光伏、新能源车——17大科技行业月报 宏观:风险溢价中性,再平衡和均衡配置 如何评估明年1季度经济数据? 固收:低价与转股策略结合推荐关注“双低”转债板块 推荐关注“双低”转债板块 非银: 行业处于新旧动能切换的关键时期,上市公司核心指标表现分化,期待后续寿险转型的曙光 华泰证券:中报业绩增速超预期,核心业务增长强劲 新华保险:2季度单季NBV增速有望最高,下半年NBV增速亦有望最高 招商证券:零售业务市场份额提升,配股助力业务转型 银行: 上市银行1H20业绩综述:增提拨备致业绩下滑,经济复苏支撑估值修复 平安银行1H20:拨备前利润高增长,资产质量保持稳定 光大银行1H20:增提拨备,实质业绩较好 兴业银行1H20:大幅增提拨备,实质业绩增速向好 房地产: 万科A:单月金额增速超30%、新增项目权益比提升 金地集团:净利率稳定,负债水平处于行业低位 南山控股:多项融资方案降融资成本,REITs细则推动价值重估 TMT 传媒互联网: 九月策略:财报检验前期推荐龙头业绩兑现,同时关注后疫情边际改善板块 东方财富:证券及基金代销业务高景气,平台效应极大提升弹性 芒果超媒:平台经营彰显韧性与活力,芒果TV净利润超19年全年体量 掌趣科技:业绩超预期,除非经外Q2《一拳超人》内生表现优异,展望未来腾讯合作3款游戏及其他自研大作 通信: 通信细分领域中报显著改善,广电5G网络持续推进 广和通:中报业绩超预期,展望未来收购Sierra车载前装资产开启优质成长的第二阶段 科华恒盛:聚焦数据中心,拟剥离充电桩业务——被忽视的IDC中军 拓邦股份:疫情过后Q2快速恢复,产品结构调整及供应链管理提升,盈利快速提升值得期待【天风通信&电子】 电子: 【半导体】财报季(半导体板块中报总结) 闻泰科技:ODM业务快速增长,汽车订单加速恢复 京东方A:利润拐点已现,业绩估值步入上升通道 比亚迪电子:20年中报业绩略超预期,盈利能力大幅改善 计算机 周观点:行业信创正迎来重要变化 长亮科技:挺进大行,卡位核心系统意味着什么? 金蝶国际:H1细分数据超预期,超大标杆客户长期意义被低估 国联股份:收入增速进一步加快,毛利率环比提升 制 造 机械 中报透视:Q2反弹明显,继续推荐工程机械、通用自动化、光伏等高景气板块 三一重工:现金流再创新高,稳扎稳打践行高质量发展 国茂股份:半年报业绩靓丽,持续强化减速机龙头优势! 中密控股:Q2利润增长提速,现金流大幅增加,看好公司长期市占率提升 汽车 【月观点】一文看透汽车景气现状 上汽集团:Q2业绩超预期,盈利能力恢复迅速 常熟汽饰:Q2业绩超预期,成长加速有望 天润工业:Q2业绩高增长,空悬加速落地 交运 航空专题:中报落子,航空中期景气曙光已现 顺丰控股:二季度大超预期,短中长期全面看好 中国国航:疫情压力下中报亏损,黎明将至全面反转在即 军工 策略对话行业:战略新兴产业之军工板块的投资机会【天风策略&军工】 航天发展:20H1扣非归母47%增长,蓝军业务望受益新兴装备和实战训练量提升 *ST湘电:公布湘电动力股权激励规划,Q3预计扭亏,军品H1净利逆疫情+21.8% 睿创微纳:20H1归母净利润增长近4倍,红外芯片&传感器迎进入高景气【天风军工&电子】 环保公用 中报总结:复苏主线,景气攀升 泰和科技:水处理药剂龙头,产能扩张带动业绩增长 碧水源:国资委批复落地,控股股东将变更为中交集团 长青集团:环保业务拉动业绩增长,三季报预计增长30%-60% 电新 BIPV:能否开启光伏新增市场? 宁德时代:其他业务表现亮眼,处理库存提升资产质量 汇川技术:营收利润高增,进口替代加速 消 费 商社 天下秀:黄金赛道龙头溢价,Q2营收+74%/扣非净利+70%yoy环比提速,尽享红人新经济产业趋势红利 王府井:Q2业绩-30%环比不断改善,加速推动免税业务落地 甘源食品:20H1归母净利润快速增长,发力供应链优化+深挖营销渠道价值,新品上线在即 食品饮料: 泸州老窖:高端白酒表现佳,渠道控货提价稳步实行 口子窖:低调的奢华,精粹酒质与稳固渠道的比翼升级 伊利股份:业绩增长超出预期,市场份额持续提升 家电: 新宝股份:业绩表现超预期,自主品牌表现亮眼 复盘小家电的行业周期,为何领军人物各有不同 海信视像:产品结构持续改善,H1业绩大超预期 海尔智家:公司经营逐月改善,盈利能力有望持续提升 医药: 医疗器械:个性化出道,国产品牌的奇袭 丽珠集团:进入创新加速兑现阶段,“重新创业”元年踏上发展新征程 大参林:半年度业绩超预期,门店数增至5212家 沃森生物:新冠疫苗持续推进, 13价肺炎疫苗有望带动业绩全年高增长 纺服: 安踏体育:20H1业绩优于预期,DTC渠道升级增厚未来业绩 李宁:20H1业绩优于预期,控费率+融渠道助力业绩回升 申洲国际:2020H1业绩略超预期,龙头优势凸显 轻工: 整体办公赛道有望迎来蓝海 顾家家居:上半年利润逆势增长,看好龙头集中度加速提升 永艺股份:Q2业绩显著增长,盈利能力小幅提升 海顺新材2020H1点评:利润拐点显现,Q2业绩大幅提升 周 期 有色: 恒邦股份:启动辽上金矿建设,Q2季度扣非净利润创新高 紫金矿业:业绩逆势增长,资源、运营、融资优势有望持续 建筑: 钢结构行业半年报汇总分析:Q2订单充沛,费用率下降,龙头企业净利率持续提升 远大住工:疫情下PC构件收入、毛利率持续提升,下半年有望奋起直追 富煌钢构:一体化模式打造核心优势,特级资质奠定行业龙头 金螳螂:Q2营收同比上升,现金流、负债率均改善 建材: 水泥“金九银十”迎接提价,地产链把握产业资本逻辑 奥佳华:家庭新风产业东风劲吹,厚积薄发,乘势前行 科顺股份:收入持续高增长,盈利回升超预期 帝欧家居:Q2重回快速增长,产能扩张支撑公司长期发展 石化: 油价回调姗姗来迟,大炼化重申推荐 荣盛石化:对比万华、致敬龙头 新奥股份:成功并表新奥能源,未来增长主要看天然气业务 金能科技:Q2业绩略超预期,继续看好公司成长 钢铁: 甬金股份:收购青拓上克 龙头继续向前 中信特钢:龙头优势再现 平稳度过行业低谷期 永兴材料:疫情影响主营承压 “特钢+锂电”双主业共助成长 化工: 新和成:量价齐升,新项目投产在即 扬农化工:中报业绩略超预期,迈向一流农化企业 三友化工:触底回升,进入上行周期 煤炭: 2020年中报总结:压力测试已过,看好板块估值持续上行 陕西煤业:煤炭产销量上行,看好公司中长期成长逻辑 中国神华:公司业绩环比改善,回购股份有利于估值提升 新 兴 产 业 农业: 新希望:聚落式生猪养殖龙头,出栏量高速成长! 粮食安全专题报告:种植产业链投资机会有哪些? 生物股份:业绩拐点到来,股权激励计划设立高增长目标! 水产料龙头海大集团看点在哪里? 中小市值: 思摩尔国际:Q2业绩高速增长,规模效应显现,盈利水平进一步提升 华宝国际(00336):疫情影响上半年业绩,紧抓HNB用原料机遇 晨光生物(300138):上半年业绩增长迅速,植提新品类拓展看点多 更多精彩阅读 风知 · 金工 | 一个能预测未来的硬核模型 风知 · 策略 | 微观解码,见微知著 风知 · 非银 | 保险系列研究之周虽旧邦,其命维新 风知 · 医药 | 医疗器械,又一个黄金时代的起点 风知 · 策略 | 论一个优秀的财务选股模型是如何诞生的 风知 · 石化 | 2020,民营炼化新起点 研之正道 END 实时势也
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