兴业期货-【交易早参】基本面主导行情、主要品种强弱分化-20200916-200916

　　2020.09.16 交易早参 资讯速递 宏观要闻 1.美国8月工业产出值环比+0.4%，前值+1%。 2.国内1-8月城镇固定资产投资额同比-0.3%，前值-1.6%。 3.国内8月社会消费品零售总额同比+0.5%，前值-1.1%。 4.国内8月规模以上工业增加值同比+5.6%，前值+4.8%。 行业要闻 1.央行称，将继续深化LPR改革、推动实现利率“两轨合一轨”。 行情回顾 全球主要股市 道琼斯工业平均指数(27995.60，+0.01%，环比，下同)，伦敦金融时报100指数(6105.54，+1.32%)，日经225指数(23454.89，-0.44%)，恒生指数(24732.76，+0.38%)。 上证综指(3295.68，+0.51%)，深证成指(13143.46，+0.93%)，沪深300(4688.48，+0.80%)。 全球主要汇率 美元指数(93.0748，-0.19%，环比，下同)，欧元兑美元(1.1864，+0.14%)，美元兑日元(105.7500，-0.39%)，澳元兑美元(0.7289，+0.08%)，美元兑人民币(6.8106，-0.35%)。 期货市场 1.国际商品 NYMEX原油(+3.03%)，COMEX黄金(-0.09%)，COMEX白银(-0.04%)，LME铜(-0.56%)，LME铝(-0.39%)，LME锌(+0.89%)，LME镍(-0.22%)，ICE11号糖(+2.81%)，ICE2号棉花(-0.30%)，CBOT大豆(-0.83%)，CBOT豆粕(-0.81%)，CBOT豆油(-0.41%)，马棕榈油(+1.54%)。 2.国内商品 涨幅前十：甲醇(+3.37%，增仓20.30万手)，豆一(+2.32%，增仓2.31万手)，沪锌(+1.78%，增仓0.05万手)，动力煤(+1.67%，增仓2.58万手)，郑棉(+1.55%，减仓1.41万手)，棕榈油(+1.54%，减仓1.17万手)，沪铅(+1.41%，减仓0.10万手)，沪银(+1.15%，减仓0.05万手)，沪铝(+1.08%，减仓0.35万手)，沪镍(+0.91%，减仓0.94万手)。 跌幅前十：玻璃(-3.52%，减仓5.69万手)，螺纹钢(-1.88%，增仓10.95万手)，铁矿石(-1.78%，增仓3.09万手)，热轧卷板(-1.51%，增仓0.54万手)，沥青(-1.31%，增仓4.06万手)，玉米淀粉(-0.77%，减仓0.39万手)，玉米(-0.70%，减仓3.26万手)，菜粕(-0.69%，减仓1.61万手)，塑料(-0.67%，减仓0.31万手)，聚丙烯(-0.53%，增仓1.49万手)。 3.金融衍生品 股指期货：IF(+1.06%，减仓11879手)；IH(+0.88%，减仓3142手)；IC(+1.04%，减仓14113手)。 国债期货：五年(+0.33%，减仓363手)；十年(+0.40%，减仓1511手)。 其他市场 七天期Shibor(2.1330%，-0.0280%，环比)。 投资日历 1.财经日历：20:30美国8月零售销售额增速；待定 OECD全球20国最新经济形势展望报告； 2.行业日历：无。 兴业观点 1.股指期货：暂缺明确增量驱动，维持震荡格局 周二(9月15日)，A股延续小涨态势。截至收盘，上证指数报3295.68点涨0.51%，深证成指报13143.46点涨0.93%，创业板指报2595.15点涨0.88%，科创50报1364.6点涨1.23%。当日两市成交量为7190亿、继续缩量，北向资金净买入为33.2亿。 盘面上，汽车、家电、非银金融等板块涨幅相对较大。此外，今日头条、动力电池和疫苗等概念张表现抢眼，而稀土和Micro LED等概念股则有回落。 当日沪深300、上证50和中证500期指主力基差值整体持稳，而沪深300股指期权主要看涨、看跌合约隐含波动率水平变化有限。综合上述两项指标近日表现看，市场情绪较平静、对行情影响呈中性。 当日主要消息如下：1.国内1-8月城镇固定资产投资额同比-0.3%，前值-1.6%；2.国内8月规模以上工业增加值同比+5.6%，前值+4.8%；3.央行称，将继续深化LPR改革、推动实现利率“两轨合一轨”。 国内最新8月宏观经济数据延续回暖趋势，但因各项具体指标表现未明显超预期，从边际贡献看，对股指的增量驱动效应较前期各月弱化。再从资金面和技术面等微观印证指标看，其暂缺有力的推涨买盘力量，且上方阻力位依旧较强。综合看，股指整体仍处震荡格局。 操作具体建议：新单观望。 2.热卷：库存去化放缓，热卷HC2010前空持有 8月制造业投资单月增速由-3.1%提高至5%，亦大幅高于去年同期的-8.1%，带动热卷下游冷系、普卷需求，热卷整体库存压力相对有限。加之炼钢成本坚挺，继续支撑热卷价格。不过，热卷供应增长压力仍值得关注，唐山限产影响有限，建筑业用钢需求表现不及预期导致长材利润不佳，减产预期增强，板材利润相对较好，铁水钢坯资源进一步向板材倾斜的动力增强，同时，板材出口资源回流以及进口资源流入同比增加。分区域看，南北价差修复，北材南下华东资源增加，近期华东到货集港增幅明显。产量增加幅度超需求回升幅度，热卷库存去化速度大幅放缓。综合看，热卷走势震荡趋弱，不过建筑用钢需求预期边际走弱，热卷短期或再度强于螺纹。操作上，单边：HC2010空单持有；组合：1月多螺纹空热卷套利组合暂时止盈离场。关注后期下游需求回升的情况。 3.动力煤：下游电厂补库预期增强，郑煤ZC2011前多持有 供应方面：国内煤，内蒙煤管票控制严格，煤矿开工生产增幅受限，晋陕地区煤矿产销正常，但山西低硫煤资源供应相对紧张，部分煤矿存在排队情况。进口煤：进口政策依旧保持平控，通关时间拉长，预计全年均会受到影响，四季度进口煤剩余额度较少，进口煤供应或继续环比减少。需求方面，8月制造业投资超预期回升，当月发电量同比增速由1.9%提高至6.8%，虽然随着气温逐步回落，民用电环比回落，但工业用电和非电煤需求进入传统旺季，需求支撑较强。库存方面，港口库存仍处于下行通道，下游电厂主动去库，库存亦持续下降，9月之后冬储补库需求的预期依然存在。综合来看，供需偏紧，库存持续下降，郑煤有望上破至红色预警区间，关注价格上破后是否会引发煤炭供应政策的相应调整。 （以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。) 免责声明 上述信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和作者无关。上述内容版权仅为我公司所有，未经书面授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为兴业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎！ 兴业期货 微信号：cif_xyqh 1.点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注； 2.长按右侧二维码关注。