招商证券-【招商策略】2020年招商策略团队深度报告集锦-200915

　　招商策略团队提出了大势研判和行业比较的四大周期理论、A股运行的三段论、七年运行周期理论，在2019年1月1日作出了2019年1月成为新一轮上行周期起点的判断，并在一系列关键时间节点通过深度报告推演行情的发展，目前A股仍然处在2019年1月以来的两年半上行周期过程中，将会演绎从流动性驱动到基本面驱动。 ☆2020年招商策略团队深度报告集锦 ☆ 01 观策天夏 新冠疫情对A股冲击三个缓和时间点及应对——观策天夏（十） 第二战场：金融扩张——观策天夏（十一） 美股下跌的逻辑与A股见底的信号——观策天夏（十二） 1940年代英美股市何时见底——观策天夏（十三） 再论金融周期和金融板块的配置价值——观策天夏（十四） 2014年会重现吗，大切换会发生吗？——观策天夏（十五） 02 投资启示录 风格的本质，定义和决定因素——A股投资启示录（十二） 值得减仓的大幅下跌有哪些信号——A股投资启示录（十三） A股投资九大流派：特征与策略（上）——A股投资启示录（十四） A股投资九大流派：特征与策略（下）——A股投资启示录（十五） 从市值结构演变看“双循环”下中国公司市值空间 ——A股投资启示录（十六） 03 行业比较深度报告系列 盈利调整充分，平稳复苏在即——2020年A股上市公司盈利和估值展望 创业板商誉减值压力弱化，年报盈利延续改善——2019年报创业板业绩预告点评（0203） 低利率环境下A股应该如何投资？——行业比较深度报告系列 基建改善预期增强背景下，可关注哪些领域？——行业比较深度报告系列（0304） 疫情干扰下A股盈利预测调整和业绩前瞻——财务分析系列（0330） 2020Q1创业板业绩转为负增长——2020Q1创业板业绩预告点评（0413） A股盈利如期下探，ROE改善可期——2019年及2020年一季报深度分析之一（0430） 基于2020年一季报的行业景气度评估——2019年报及2020年一季报深度分析之二（0508） 企业利润拾级而上——A股2020年下半年盈利和估值展望 中报业绩如期修复，中小创明显改善——2020年中报A股业绩预告点评（0721） 货币宽松背景下有色金属价格的修复机会——行业比较深度报告系列（0728） 涨价主线此起彼伏，值得关注的十大涨价品种——行业比较深度报告系列（0827） 中报要点解读：业绩V型反弹——A股2020年中报深度分析之一 基于2020年中报的行业景气度评估——A股2020年中报业绩深度分析之二（0903） 04 流动性深度研究系列 降息周期开始了么——流动性深度研究（十三） 定增市场风再起，3300亿再融资投向何方？——流动性深度研究（十四） 见微知著，从定增投向看产业趋势——流动性深度研究（十五） 增量资金大变局，谁主沉浮？——投资者观察系列（七） 政策环境尚好，融资需求明显回升—2020年下半年股市流动性展望 2020年6月陆股通持仓分析—北上资金的半年回顾与展望 2019Q4主动偏股公募基金持仓分析——加仓创业板，科技&周期配比提升 2020Q1主动偏股公募基金持仓分析——加仓医药&科技，创业板占比持续扩张 2020Q2主动偏股公募基金持仓分析—基金仓位回升，青睐医药电子新能源 05 科技和产业趋势系列 布局新科技周期下的十大投资主题——A股2020年主题和产业趋势展望 “危”中寻“机”——新冠疫情可能带来的行业变化系列报告 远程办公即将兴起——新冠疫情可能带来的行业变化系列（一） 医疗信息化开始加速——新冠疫情可能带来的行业变化系列（二） “宅消费”渗透率正在提升——新冠疫情可能带来的行业变化系列（三） 5G全场景，智联新时代——信息化建设和消费的新时代系列（二） “新基建”到底能带动多大投资规模？——“新基建”系列报告（一） 新基建细分领域的投资机会梳理——“新基建”系列报告（二） 新口径下“新基建”带动的投资规模测算——“新基建”系列报告（三） 科技长牛——细数美股十年十倍股系列之（科技篇） 消费长青——细数美股十年十倍股系列之（消费篇） 制造为基——细数美股十年十倍股系列之（工业篇） 移动互联网VS电动智能驾驶，十年王者之路——产业趋势研究系列报告（一） RCS富媒体消息的内涵、应用和产业链解构——5G下游应用主题系列报告之三 06 半年度策略 重估与分化：A股二元结构下的策略与应对——A股2020年下半年投资展望 从流动性驱动到基本面驱动——A股风格驱动逻辑与框架 07 月度观点 春初易暖，风格嬗变—— A股2020年1月观点及配置建议 疫情在前，两手避险—— A股2020年2月观点及配置建议 春和景明，风格趋匀—— A股2020年3月观点及配置建议 政策加码，市场筑底—— A股2020年4月观点及配置建议 以静待哗，先抑后扬—— A股2020年5月观点及配置建议 经济向好，情绪向上—— A股2020年6月观点及配置建议 百尺竿头，更进一步—— A股2020年7月观点及配置建议 涨势犹在，合利而动—— A股2020年8月观点及配置建议 盈利修复，蓄力上攻—— A股2020年9月观点及配置建议 观点明确、逻辑清晰是招商策略团队的特点。始终以详实的框架、严密的推理、高产的报告为投资者展现团队的研究成果。未来，团队将继续砥砺前行，践行以研究为本，努力打造“前瞻*慎思*严谨”的策略研究团队。 - END - 分 析 师 承 诺 重 要 声 明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。