中信证券-电子行业每周市场动态追踪：华为开源鸿蒙促进技术共享，看好大尺寸面板格局-200913

1. 随全球逐步复工复产，电子中信证券板块下游的消费端正稳定复苏，同时半导体端国产替代加速进行，我们认为电子板块相关公司的三季度业绩将继续有不错的表现，尤其是行业龙头及在细分成长领域有布局的消费电子公司、以及受益于国产替代逻辑的半导体公司。

2. 我们看好行业三季度的表现，建议积极关注业绩确定性较高的消费电子龙头、半导体国电子行业每周市场动态追踪产替代龙头及各行业现金流好的龙头公司。

3. ▍市场回顾：本周（9.07-9.11）电子指数为7887.63，跌幅华为开源鸿蒙促进技术共享为6.05%，相比大盘跑输3.06pcts。

4. 电子板块中涨幅前五的股票分别为长看好大尺寸面板格局方集团（43.85%）、铜峰电子（12.19%）、扬杰科技（10.93%）、横店东磁（10.56%）、超声电子（8.47%）。

5. ▍华为开源鸿蒙系统，促进技术共享与协同开发，打造根基于国内的全连接生态；推出新款降中信证券噪TWS耳机，升级主动降噪与压力传感交互。

6. 9月10日华为开发者大会推出分布式操作系统HarmonyOS2.电子行业每周市场动态追踪0（鸿蒙系统）并宣布正式开源，从物联网设备到手机终端，面向全场景应用，意在打造一个根基于国内的全连接生态，有利于国内软硬件厂商技术合作以及物联网等应用的推进。

7. 华为同时发布6款新品硬件，其中新款TWS无线耳机FreeBudsPro主打混合主动华为开源鸿蒙促进技术共享降噪技术和压力传感交互，相较竞品有性价比优势。

8. 面板价格8月各尺寸全系上涨，涨幅6%-13%，供需趋紧下景气度有望持续，未来看好大尺寸面板看好大尺寸面板格局格局。

9. ▍风险因素：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局中信证券势动荡，疫情的不确定性。

10. ▍中长期而言，我们认为未来2~3年仍是电子板块扩张阶段，5G手机、AIoT以及半导体国产替代三大主题为我们电子行业每周市场动态追踪战略看好的三大方向，建议关注三大趋势下的细分领域投资机会。

11. 5G手机方面，我们认为手机换机潮将带动整个产业链华为开源鸿蒙促进技术共享迎来业绩改善，其中重点推荐光学、传输及外观件三个细分方向。

12. 光学重点推荐CIS厂商韦尔股份和镜头厂商舜宇光学科技；射频重点关注在射频看好大尺寸面板格局积极布局的信维通信。

13. 被动元中信证券器件重点关注顺络电子、三环集团、风华高科。

14. 外观件重点推荐港股比电子行业每周市场动态追踪亚迪电子。

15. AIoT方向，我们认为今年主要看声学耳机，下半年起智能手表有望接棒，更长的AR/VR等智能终端有望持续华为开源鸿蒙促进技术共享分散手机的部分功能并呈现多品类爆发式增长趋势。

16. 智能音频重点关注歌尔股份、立讯精密；智能手表关注立讯看好大尺寸面板格局精密、歌尔股份；AR/VR推荐韦尔股份、歌尔股份。

17. 半导体方向，国产化趋势将驱动板块迎来有业绩的长牛行情，也是我们长中信证券期战略看好的大方向。

18. 近期推荐中芯国际、睿创微纳，此外关注北方华创、华峰测控、沪硅产电子行业每周市场动态追踪业、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、澜起科技、斯达半导等。