国都期货-棉花晨报：飓风或对棉花不利 美棉宽幅上涨-200915

　　行情回顾
　　9月14日，郑棉主力2101合约收盘价12630（40，0.32%）元/吨，夜盘报收12775元/吨。ICE美棉报收66.65（1.83,2.82%）。棉纱主力2101报收19545（195，1.01%）元/吨，夜盘报收19650元/吨。
　　现货价格回升，中国棉花价格指数328价格12649（13）元/吨。进口棉价持稳，FCINDEXM1%关税港口提货价12092（0）元/吨。纱线价格持稳，CYINDEXC32S价格18510（0）元/吨。进口棉纱持稳，cotlook棉纱指数108.62（0.00%）美分/磅。
　　基本面概况
　　1.库存。郑棉仓单11820（-389）张，仓单折皮棉47.28万吨。7月，商业库存240.98（-15.86%）万吨；工业库存60.56（-3.80%）万吨。纱线库存27.86（-6.45%）天，坯布库存34.93（-2.43%）天。
　　操作建议
　　棉花震荡回升，USDA供需报告预期内调降美棉产量，全球棉花期末库存小幅下降，报告整体影响有限，棉花维持窄幅震荡。基本面来看，中美贸易关系恶化，棉花市场受特朗普关于禁止新疆棉花制品的威胁，在无利好提振下或将短线整理。近期，海外疫情形势依然严峻，部分国家存在复发风险，消费端对市场的拖累仍在。国内市场虽有小幅回暖趋势，但金九银十遭遇中美贸易冲突，出口面临不确定性。供给端来看，前期因天气和虫灾导致的减产预期未能兑现，美国和印度产量不降反增，全球棉花供需较为宽松。另外，新花即将上市，棉花盘面套保压力增加，限制棉花上涨幅度。整体来看，棉花短期缺乏利好提振，但在经历了大幅回调之后，下行空间亦较为有限，关注能否回归上行通道内。短期观望为宜，等待买入机会。