鲁证期货-晨会纪要-200915

　　宏观
　　银保监会：房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制；统计局： 8 月份商品住宅销售价格稳中略涨；国务院发布金融控股公司准入管理决定；外交部：反对美胁迫交易 支持相关企业维护自身权益；美股收涨 纳指涨近2%收复 11000 点关口
　　股指期货
　　周一 A 股市场主要指数延续了上周五的反弹走势，科创板明显领涨。盘面上，个股及行业板块涨多跌少，半导体为代表的科技板块领涨，消费、医药、金融、资源类板块走势疲软，个别白马股大跌，整体来看，周一的上涨超跌反弹的性质明显。另外，从量能上来看，反弹力度相对较弱，沪深两市日成交虽然环比回升 12%，但依然处于近期地位。上周五两市成交创近期地量，显示市场杀跌动能减弱，不过上涨动能也不足。期指跟随现指反弹，不过三大期指收盘总持仓下降，资金离场，期指依然短线操作为主。技术上，主要指数均短线破位，不过好在上证综、沪深 300 等指数依然处于 7 月中旬盘整区间内，当前在下轨获得技术支撑，其中沪深 300 指数收复 60 日线。消息面上，隔夜美股继续反弹，本轮美股调整结束的概率较大，国内主要关注周二公布的 8 月份宏观经济数据，若经济复苏力度符合预期，则有利于反弹延续。中长线：我国经济复苏态势良好、市场资金面充裕合理、以注册制为代表资本市场改革持续推进，牛市根基未变，长期走势乐观。
　　逻辑与观点：技术上超跌反弹，美股调整结束，期指短线不宜做空，暂且观望，关注 8 月宏观经济数据是否符合预期。
　　国债期货
　　公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕， 9 月 14 日以利率招标方式开展了 800 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.20%，持平上次，当日有 1000 亿元逆回购到期，净回笼 200 亿元。资金方面，Shibor 多数上行，隔夜品种上行 14.30bp 报 1.6070%， 7 天期下行0.10bp 报 2.1610%， 3 个月期持平上期报 2.6970%。银行间现券方面，10 年期国债活跃券 200006 收益率上行 1.50bp 报 3.1350%， 5 年期国债活跃券 200005 收益率下行 0.43bp 报 3.0582%， 2 年期国债活跃券200002 收益率持平上期报 2.7500%。国债期货全线收跌， 10 年期主力合约跌 0.22%， 5 年期主力合约跌 0.07%， 2 年期主力合约跌 0.02%。中国 8 月人民币贷款增加 1.28 万亿元（预期 12194.5 亿元，前值 9927亿元），同比多增 694 亿元。金融数据好于预期，叠加近期反弹幅度已不小，政策仍无明确调整信号，收益率进一步下行遇阻，债市大幅回调。近期我们已经提示过注意短期博反弹中的压力位，后续建议观望为主。
　　逻辑和观点：连续反弹遇阻，整体维持震荡，观望为主