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太平洋-电气设备行业周报:新能源车8月国内销量高增,十四五规划为新能源发展保驾护航-200913

上传日期:2020-09-15 13:17:00  研报作者:张文臣,刘晶敏,周涛,方杰  分享者:chekwind   收藏研报

【研究报告内容】


  投资观点: 新能源车方面, 8 月国内新能源车销量 10.9 万辆,同比增长 25.8%,其中纯电动乘用车、纯电动商用车分别同增 22.7%和59.6%。中游动力电池 8 月装机量 5.1GWh,同增 48%。随着国内新能源车市场回暖以及欧洲市场高速增长,新能源车板块三季度业绩有望表现亮眼。建议重点关注:宁德时代、恩捷股份、当升科技等。光伏方面,价格上,上周硅料价格企稳,个别新疆厂商复工增加供给,供需矛盾正逐步缩小。硅片价格也趋于稳定。电池片方面,整体单晶电池片受到下游组件压制及供给陆续释放的影响,后续价格的趋势仍是看弱,再加上部分组件厂家预期在九月中旬回调开工率,需求量将会再提上来,让价格下跌幅度稍为收窄。组件方面,由于部分四季度订单递延至明年,目前看来由于四季度需求略低于预期,组件价格将在四季度出现小幅缓跌。消息方面,有传言十四五新能源规划会调高光伏和风电的年均装机量,若属实对行业来说无疑是利好,大力发展新能源已经成为确定的事情,新能源的长期需求有保障,持续看好。
  新能源汽车: 8 月国内新能源车销量 10.9 万辆,同比增长 25.8%,其中纯电动乘用车、纯电动商用车分别同增 22.7%和 59.6%。中游动力电池 8 月装机量 5.1GWh,同增 48%。随着国内新能源车市场回暖以及欧洲市场高速增长,新能源车板块三季度业绩有望表现亮眼。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向,主要标的: 宁德时代、恩捷股份、 星源材质、 当升科技、 亿纬锂能、 国轩高科、欣旺达等。上游资源方向,建议关注华友钴业、 寒锐钴业、 天齐锂业、 赣锋锂业。
  新能源发电: 光伏方面,价格上,上周硅料价格企稳,个别新疆厂商复工增加供给,供需矛盾正逐步缩小。硅片价格也趋于稳定。电池片方面,整体单晶电池片受到下游组件压制及供给陆续释放的影响,后续价格的趋势仍是看弱,再加上部分组件厂家预期在九月中旬回调开工率,需求量将会再提上来,让价格下跌幅度稍为收窄。组件方面,由于部分四季度订单递延至明年,目前看来由于四季度需求略低于预期,组件价格将在四季度出现小幅缓跌。消息方面,有传言十四五新能源规划会调高光伏和风电的年均装机量,若属实对行业来说无疑是利好,大力发展新能源已经成为确定的事情,新能源的长期需求有保障,持续看好。 关注标的: 隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。 上半年风电完成投资 854 亿,同比+152.2%; 新增并网装机 6.32GW,其中陆上新增5.26GW、海上新增 1.06GW,海上占比达到 16.8%。抢装背景下,产业链相关公司中报业绩延续高增,风机大型化趋势明显,随着海上风电的规模化发展,吊装及施工成本有望进一步下降,我们维持之前对风电行业的判断,海上风电增速弹性大。 关注标的: 明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。
  工控储能: 8 月 PMI 指数 51.0%,环比略降 0.1 百分点,已连续六个月位于荣枯线之上,显示出制造业稳步复苏态势。在人力成本上升、进口替代等背景下,智能制造景气向好趋势不改。 行业龙头有望受益于下游应用的国产供应链切换,市场份持续提。 继续推荐行业龙头汇川技术,看好公司“双王战略”的持续推进;此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特, 步进电机细分行业龙头鸣志电器。
  风险提示。 宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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