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招商证券-招商证券基金评价 |权益市场有所回调 科创板ETF即将面世-200915

上传日期:2020-09-15 10:29:00  研报作者:招商定量任瞳团队  分享者:lwh1124   收藏研报

【研究报告内容】


  基金市场一周观察(0907-0911) 上周市场下跌,截至收盘,沪深300指数收于4,627点,下跌3.0%;中债总财富指数收于194.7点,上涨0.1%。主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌4.2%,混合基金下跌3.3%;被动偏股基金方面,股票指数型基金下跌3.6%,股票ETF基金下跌3.9%,绝对收益基金下跌1.7%,债券基金下跌0.2%,QDII基金下跌2.3%,货币市场基金获得0.03%的收益。多数类型基金产品均获得平均负收益。金融地产主题的产品表现最佳,而医药和半导体主题产品回撤幅度较大。上周共有34只基金公告成立,16只基金结束募集,98只基金处于发行期。9月11日首批科创板50ETF拿到批文,将为投资者参与科创板提供成本低廉、风格清晰、高效便捷的优质工具。 上周市场下跌,截至收盘,沪深300指数收于4,627点,下跌3.0%;上证综合指数收于3,260点,下跌2.8%;深证成分指数收于12,943点,下跌5.2%;中小板指收于8,613点,下跌5.2%,创业板指收于2,537点,下跌7.1%。中债总财富指数收于194.7点,上涨0.1%。 我国市场ETF基金(非货币型)已成立331只,已上市326只。已上市ETF基金(剔除货币类)总资产为7,183.4亿元,较前周下降了176.0亿元;上周净申购份额为175.5亿元,资金流入。价格平均下跌3.44%,净值平均下跌3.42%,总成交额为1,521.0亿,日均交易额平均上涨5.6%。 上周市场收跌,主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌4.2%,混合基金下跌3.3%;被动偏股基金方面,股票指数型基金下跌3.6%,股票ETF基金下跌3.9%,绝对收益基金下跌1.7%,债券基金下跌0.2%,QDII基金下跌2.3%,货币市场基金获得0.03%的收益。 上周市场整体下跌,多数类型基金产品均获得平均负收益。从主题来看,表现最为突出的是金融地产主题的产品;而医药和半导体芯片主题产品,回撤幅度较大。 上周共有34只基金公告成立,16只基金结束募集,98只基金处于发行期。此外,根据最新公告,即将开始募集的基金有22只。 9月11日首批科创板50ETF拿到批文,将为投资者参与科创板提供成本低廉、风格清晰、高效便捷的优质工具。相对于直接投资科创板股票,通过ETF投资科创板更适合非机构投资者。通过指数基金投资科创板降低了投资者在单票上的风险暴露,使得投资者科创板资产持仓组合更为分散,在风险相对可控的条件下参与科创板投资机会。 I 基础市场表现 上周市场,截至收盘,沪深300指数收于4,627点,下跌3.0%;上证综合指数收于3,260点,下跌2.8%;深证成分指数收于12,943点,下跌5.2%;中小板指收于8,613点,下跌5.2%,创业板指收于2,537点,下跌7.1%。中债总财富指数收于194.7点,上涨0.1%。 II 交易型基金表现 ETF基金 我国市场ETF基金(非货币型)已成立331只,已上市326只。已上市ETF基金(剔除货币类)总资产为7,183.4亿元,较前周下降了176.0亿元;上周净申购份额为175.5亿元,资金流入。 价格平均下跌3.44%,净值平均下跌3.42%,总成交额为1,521.0亿,日均交易额平均上涨5.6%。成交额最大的五只基金分别为华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF、易方达恒生H股ETF、华夏国证半导体芯片ETF以及华安黄金ETF。 III 基金净值变化情况 上周市场收跌,主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌4.2%,混合基金下跌3.3%;被动偏股基金方面,股票指数型基金下跌3.6%,股票ETF基金下跌3.9%。 绝对收益基金下跌1.7%,债券基金下跌0.2%,QDII基金下跌2.3%,货币市场基金获得0.03%的收益。 上周市场整体下跌,多数类型基金产品均获得平均负收益。从主题来看,表现最为突出的是金融地产主题的产品;而医药和半导体芯片主题产品,回撤幅度较大。 IV 基金市场发行概况 9月7日至9月11日,有34只基金公告成立。其中包括19只混合型基金、9只债券型基金、3只股票型基金、2只债券指数型基金、1只指数型基金。总募集规模为796.8亿份,平均每只基金募集规模为23.4亿份。其中汇添富稳健添盈一年持有期混合型证券投资基金募集了140.0亿份,为上周之冠。 上周有16只基金结束募集,其中有13只混合型基金、2只指数型基金、1只股票型基金,预计这些基金会在近期内成立。 截至上周五,共有98只基金处于发行期,上周新增30只基金。从类型上看,上周在发行基金中包括44只混合型基金、30只债券型基金、12只债券指数型基金、5只指数型基金、5只股票型基金、1只QDII基金、1只商品型基金。 根据基金发行公告,正在发行的基金中,包括广发创业板两年定期开放混合型证券投资基金在内的17只基金即将结束募集,有意参与的投资者需抓住最后的认购时机。 根据最新公告,有22只基金已经公布发行公告即将开始募集,从类型来看,包括14只混合型基金、4只债券型基金、3只指数型基金、1只QDII基金。 V 基金市场动态 市场新闻: 首批科创板50ETF获批 四家公募饮“头啖汤”(上海证券报) 9月11日午后,首批科创板50ETF终于拿到批文,华夏、华泰柏瑞、工银瑞信、易方达4家基金公司拔得头筹,宣告科创板指数投资时代正式开启。 作为目前唯一一批科创板指数化投资产品,科创板50ETF的问世将为投资者参与科创板提供成本低廉、风格清晰、高效便捷的优质工具,还将源源不断地为科创板引入长期资金,助力优秀科创企业更好发展。 基于产品的重要性,对基金公司也提出了更高的要求。据悉,首批4家获准发行科创板50ETF的公募均是业内被动投资管理能力领先的基金公司。比如华夏基金是境内权益类ETF管理规模最大的基金公司,旗下ETF产品规模占全市场近25%;而工银瑞信基金的被动产品线涵盖多资产、多主题、跨境、SmartBeta等各个领域,被动产品管理规模位居银行系基金公司首位;易方达和华泰柏瑞在被动产品数量和管理规模等方面也领先业内。 公开资料显示,科创50指数是科创板首只指数,是从科创板已上市的企业中精选50只市值最大、流动性最好的股票组成,兼具稀缺性和代表性。 统计数据显示,截至2019年底,科创50指数以56.3%的市值涵盖了科创板上市公司88.2%的研发费用、91%的营业收入、88%的归属于母公司所有者净利润和89.6%的经营性现金流。此外,2019年,科创50指数成分股的营业收入和净利润同比增速分别为13.4%和29.2%,优于板块整体。从市场表现来看,截至2020年9月1日,科创50指数今年以来上涨42.67%,在主流指数中涨幅领先。 新闻简评: 相对于直接投资科创板股票,通过ETF投资科创板更适合非机构投资者。 目前上交所规定科创板开户门槛为投资者证券交易必须要满2年以上,且风险测评需要激进型以上,而且其证券账户或资金账户20个交易日以上日均资产不低于50万元。设立较高开户门槛是为了保护专业知识不强的非机构投资者,避免非机构投资者贸然参与波动风险较大的科创板市场。 通过指数基金投资科创板则降低了投资者在单票上的风险暴露,使得投资者科创板资产持仓组合更为分散,在风险相对可控的条件下参与科创板投资机会。 重要申明 风险提示 本报告仅作为投资参考,基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师承诺 本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 本报告分析师 任 瞳 SAC职业证书编号:S1090519080004 曾恺羚 SAC职业证书编号:S1090518010003 免责申明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司(下称“招商证券”)客户参考,其他的任何读者在订阅本微信号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。 在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断,可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有,招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 点击蓝字 关注我们
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