招商证券-大消费行业：余音绕梁~专家观点合集，第九届品牌消费与服务高端论坛-200909

1. 2020年是值得铭记的一年，因为新冠肺炎和国内强力治理，国内消费品市场招商证券经历了深V反转。

2. 转眼进入金秋，招商证券消费品论坛迈入第九届，本次论坛我们邀请消费品行业10余位重量级专家和50家左右上市公司领导，以线上&线下结合交流的主要形式大消费行业，希望给机构投资人展现未来消费趋势。

3. 跨境电商行业发展展望和趋势：2019年中国出口电商交易额达到10.8万亿元，占贸易出口总额的35%，预计2022年可达到42%，余音绕梁~专家观点合集跨境电商发展为大势所趋，近年各政策的出台也促进了跨境电商的迅速发展。

4. 目前跨境电商中B2B第九届品牌消费与服务高端论坛占主导，但B2C发展迅速，预计2020年其占比将达到到24%。

5. 招商证券我国跨境电商以自建平台为主，主要出口品类为3C、服饰、家居生活，正在东南亚、南亚等区域的新兴国家市场迅速扩张。

6. 跨境电大消费行业商主要出口品类的相关行业可作为重点投资赛道。

7. 电商综述：后疫情时代的消费市场：7月消费整体增速呈现放缓余音绕梁~专家观点合集迹象，品牌分化明显。

8. 食品和家电增速虽略微有降速但仍保持着高增长，尤其在饮料、调味品、方便速食及小家电等细分领域；美妆类行业增速下降明显；电商整体增速放缓，其第九届品牌消费与服务高端论坛中新零售环比略微走低，但同比依然维持较高增长，生鲜食品发展迅速。

9. 传统电商品类分化导致整体增速放慢，但京东仍在3招商证券c数码产品销售上占据优势，拼多多则在百货、服装和农产品等低端类产品销售中表现强劲。

10. 线上大消费行业餐饮品类恢复落后于传统电商。

11. 次高端白酒赛道的新变化与新机遇：高端白酒提价为次高端提价预留空间，未来次高端白酒价格带将由300提升至500-600价格带；市场容量拓宽、处于蓝海，目前市场规模150亿，余音绕梁~专家观点合集未来有望扩张到700亿；酱香型白酒新入该价格带赛道，全国品牌均有酱酒进入次高端；未来洋河梦六+、古井古20、习酒窖藏1988等品牌将会在次高端赛道受益明显。

12. 餐饮供应链发展趋势：中国餐饮市场规模近4.67万亿，食材原料成本占比高，未来餐饮连锁和标准化是行第九届品牌消费与服务高端论坛业趋势。

13. 标准化提升要求生鲜供应公司提高产品研发能力、保证食品安全，增强供应链质量；类比国外水产品消费历史，国内市场水产品的深度加工市招商证券场将不断扩大。

14. 生鲜食大消费行业材受制于物流服务，冷链运输是保障，应不断加强。

15. 全球免税行业发展趋势：2017年-2019年全球免税行业发展迅速，201余音绕梁~专家观点合集8、2019年总销售额同比增长12.9%和7.8%。

16. 免税行业以品牌为主导，同时免税市场也成为国际品牌增长速度最快的第九届品牌消费与服务高端论坛销售渠道。

17. 疫情期间，各国政府及招商证券免税集团都采取措施应对经营困境，免税业虽受到短暂打击，但发展前景十分广阔，未来免税业与免税公司需要提高品牌的主导地位，拓展新的销售渠道，采取合理的定价促销策略、市场营销战略和数字营销与电子商务战略等，以推动免税业的健康发展。

18. 韩国免税行业的成功之道：近些年，韩国免税业发展迅速，2019年韩国大消费行业免税市场的份额增长至26%。

19. 其快速发展受国内外双重环境的影响，内部因素：余音绕梁~专家观点合集政府支持、附赠文娱项目视听享受，品牌多且价格低、购买渠道广；外部因素：顾客消费升级、代购渠道、电商发展迅速。

20. 疫情期间，韩国免税受到巨大打击，未来需要抓住新的发展机会，第九届品牌消费与服务高端论坛才能推动免税业的持续升级。

21. 安徽地区空调销售近况及最新行业趋势：20冷年安徽地区出货量较上一冷招商证券年有所下降，但安装卡口径同比有约双位数增长。

22. 经过了前期的积极去库，当前库大消费行业存已处于较低水平。

23. 今年以来，格力利用旧三级能效机型积极促销，整体价格相对处于地位，未来随着新余音绕梁~专家观点合集能效机型的陆续投放市场，预计整体价格水平会上行，但具体情况仍需观察。

24. 新零售和渠道改革的推出到实现需要一个过程，也出现了经销商信心受到一定影响等问题，但公司管理层到下游经销商等当前第九届品牌消费与服务高端论坛都在积极探索。

25. 新消费浪潮下，小家电行业趋势跟踪：（1）产品方向上，消费者对“小而精”的产品、精品化的西式小家电、以及可以提升生活品质的差异化招商证券小家电的需求较大；（2）小家电目前也不仅仅是年轻人的专利，越来越多更大年纪的消费人群尝试小家电及线上消费；（3）小熊电器等品牌公司准确把握消费需求和潮流，提升产品拉力，取得较好效果。

26. 定制家具行业近况与精装业务展望：定制家居行业已经发展面临降速拐大消费行业点，黄金十年（2008-2018）已过去，白银时代正在开启。

27. 当前我国住房面临的结构性调整趋势是2016余音绕梁~专家观点合集年开始，精装房开始崛起，毛坯房开始慢慢减少。

28. 毛坯房时代装修公司是装修入口，精装房时第九届品牌消费与服务高端论坛代定制家居是装修入口。

29. 房地产商做精装房会选择头部品牌，有助于房屋销售，工程业务比较集中，且工程业务的账期需要品牌有资金招商证券实力。

30. 与精装业务不同，精大消费行业装后市场的拎包入住市场相对是比较分散的，这部分业务会是小品牌的机会。

31. 余音绕梁~专家观点合集奢侈品电商用户画像及消费趋势：线上奢侈品消费人群可以划分为四大类：精致的猪猪女孩、潮酷型男、新中产阶级、财富新贵，这四大类占据了线上奢侈品消费的95%以上。

32. 高阶奢侈品人群对首饰配饰等非生活必需品兴趣度更大，第九届品牌消费与服务高端论坛更爱买奢侈品鞋服，而入门级人群则一般从高端美妆入手；营销传播需依靠精致猪猪女孩群体带动热度，高阶奢侈品人群社交活跃度不是很高，但朋友圈影响力强。

33. 线上奢侈品购买人群呈现年轻化趋势，五线及以下城市，华北西招商证券南地区奢侈品消费能力不容小觑。

34. 金猪十年-行业未来合大消费行业理出栏量以及复养现状分析：如果单从生物安全的角度考虑，专家认为能繁母猪存栏2000万左右较为合适。

35. 行业的投资关注点包括人、模式和资金链：(1）人：团队的专业能力是第一考虑要务，业务大规模扩展、获利、猪场运营、有效避免非洲猪瘟等工作都需要人来完成；(2）模式：需要把C和P控制余音绕梁~专家观点合集好，P即好的防疫设备，C即合适大小的养殖单场；（3）公司资金链：要能保障公司顺利运转。

36. 风险因素：宏观经济大幅回落影响居民消费意愿、原材料价格剧烈波动第九届品牌消费与服务高端论坛影响消费品企业毛利水平。