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中国银河-债市专题研究报告:5G产业链可转债全梳理与重点个券盘点-200908

上传日期:2020-09-11 10:52:00  研报作者:李欣怡,龙天光,傅楚雄,杨晓彤,吴砚靖,范想想  分享者:girllace   收藏研报

【研究报告内容】


  5G是全球未来5年内信息领域最重要的基础建设项目。据中国信通院预测,到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元,带动全产业链和相关新应用增量投资价值强劲增长。同时,“5G+工业互联网”将推动工业企业开展内部网络化、信息化改造,据估计仅网络化改造未来5年的投资规模就有望达到5000亿元。另外,5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资,预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元投资。
  5G产业链较长、标的涉及面较广,其中上游主要为零部件(射频器件、天线、PCB、光纤光缆、电信光模块),中游主要包括设备商与运营商,下游主要为5G运用和产业互联网等。
  上游零部件:上游零部件最先受益于5G基站建设,国内厂商市场份额较大。射频器件受5G基站与终端设备双轮驱动量价齐升,预计射频前端市场CAGR为16%;天线市场国内厂商份额较高,行业集中度有望提升;PCB基站与终端需求持续放量,产值稳中有升;光纤光缆受产能过剩影响,压缩利润空间;电信光模块未来两年为需求高峰期,CAGR约7%。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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