申万宏源-财富行每日投资策略(20200911)-200911

　　特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》（简称：《办法》）、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（简称：《指引》）已于2017年7月1日起正式实施。根据相关要求，我们通过微信公众号推送的服务信息仅面向申万宏源客户中的专业投资者及风险承受能力评级为C3、C4、C5的普通投资者，若您不属于上述类型的投资者，我们建议您取消关注或退订。如您自愿继续关注和接受本项服务信息，我们将视为您已完全知晓《办法》和《指引》的内容并愿意遵守，且风险承受能力适用我们所有的服务内容，并同意免责条款的法律声明。 总第【1193】期 2020年9月11日 【财经要闻】 1.国务院办公厅印发《关于深化商事制度改革进一步为企业松绑减负激发企业活力的通知》。 2.商务部表示，正抓紧制定数字贸易顶层设计，研究数字贸易制度框架；重点做好十项工作，确保全年外贸促稳提质；商务部表示，市场需求回暖，今年1-8月，我国集成电路累计出口同比增长15.3%。 3.工信部、国开行联合组织召开国家开发银行制造业专项贷款支持工业通信业重大项目工作动员会；聚焦支持传统产业改造升级、产业链强链补链、新型基础设施建设三个重点领域。 4.工信部鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型，创建试点促进产业发展，支持鼓励企业开展换电车型研发和生产。 5.发改委表示，截止8月底各地已签约PPP项目中，民间投资项目1684个，占全部已签约项目的43%。 6.中国工程机械工业协会公布数据，8月挖掘机制造企业共销售挖掘机同比增长51.3%。 7.上海市政府印发《上海市划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，明确划转比例统一为纳入划转范围企业国有股权的10%。 8.深交所表示，支持更多优质企业上市发展，保障创业板注册制高质量运行。 9.截止9月9日，沪深两市融资余额合计14254.37亿元，较前一交易日减少42.14亿元。 10.沪深港通北上资金周四净流入9.99亿元。 11.隔夜美股道指跌1.45%，纳指跌1.99%；纽约原油跌1.97%至37.3美元，纽约黄金涨0.48%至1964.3美元。 【市场回顾】 周四沪深两市高开低走，各指数涨跌互现；量能大幅萎缩，投资者交易情绪持续降温；创业板个股急速退潮，非理性杀跌情绪蔓延，个股整体大幅下跌，使市场人气受到明显的负面冲击，场内多空力量对比严重失衡；各指数均以日内低点报收，未出现止跌信号，减仓动力加速释放。 周四上证综指以3282.23点高开28点，指数全日高开低走，午后由涨转跌，以3234.82点报收，下跌19.81点，跌幅0.61%，成交萎缩至3097亿；盘中指数反复回落，尾市下跌动力迅速增强，减仓行为积极主动；全日资金大幅流出，说明机构投资者操作思路谨慎。虽然上证综指全日下跌0.61%，但领先指数跌幅超过2%，反映出个股整体调整力度较大。 周四沪深300指数高开低走，微跌0.06%；上证50指数表现坚挺，尾市上涨0.30%；说明权重股表现抗跌，有效稳定主板指数重心。创业板指数高开后反复回落，下跌1.60%至2483.03点报收，继续加速探底走势；成交萎缩至3022亿，说明创业板市场的资金活跃度明显减弱；另外，创业板综指大跌近5%，反映出创业板个股大面积大幅度杀跌的弱势特征。 从各指数运行节奏看，目前市场中的结构性风险集中爆发，而且加速释放，短期多空力量对比发生扭转的难度较大。 【板块研判】 周四沪深两市逾8成个股下跌，仅有29只个股涨停，或涨幅超过10%，仍有3只创业板个股达到20%涨停位，仅有50余只个股涨幅超过5%；个股活跃度迅速减弱，说明投资者做多信心匮乏。两市共有380只个股跌停或跌幅超过10%，共有50只创业板个股达到20%跌停位，超过千只个股跌幅超过5%；说明个股整体爆发出强力的杀跌动能，创业板个股大面积大幅度的下跌走势，对市场人气形成明显的负面冲击。 板块方面，仅有保险板块涨逾2%，成为稳定主板指数重心的主要力量；船舶制造板块跌逾8%，安防设备板块跌逾7%；环保工程、航天航空板块跌逾6%；软件服务、通讯、输配电气、电子信息、文化传媒等板块跌逾5%；大部分板块跌逾3%；酿酒、银行板块相对抗跌。 整体而言，周四板块及个股大面积大幅度下跌，创业板个股在投资者恐慌情绪驱动下整体呈现非理性杀跌状态，说明在监管力度升级后，场内各路资金通过集中杀跌方式释放减仓动力，结构性风险突出，投资者信心受挫。 【技术分析】 技术角度分析，上证综指经过近两周的持续下跌，跌幅逾200点，已经逼近中期重要支撑位3200点关口，目前仍未出现止跌信号。上证综指在5日均线压制下反复回落，弱势特征明显；且近2日呈现放量下跌走势，市场风险加速释放。 目前上证综指多条中短期均线演变为空头排列，5日均线下移至3290点，形成短线技术反压；中期均线在3360点附近向下发散，形成中期技术压力位。MACD、KDJ等中短期技术指标向下发散，并逐步进入弱势区，说明指数仍处于调整格局；上证综指中期区间下轨3200点关口成为多方最后防线，能否形成有效支撑将决定上证综指中期运行格局。 上证综指30分钟K线显示，指数反复下行，中短期技术指标已经超卖，市场自身的超跌反弹要求不断增强；叠加3200点关口的中线支撑，上证综指在中期重要支撑位附近有望形成超跌反弹并进入反弹周期，需要金融股等蓝筹群体止跌反弹来推动市场重心企稳回升。 创业板指数已经跌破2600点关口，完成了2600点至2900点的头部形态的向下破位，调整性质转变为中期调整；短线经过持续杀跌后，创业板指数也有望超跌反弹，需要质优成长股率先止跌诱发反弹。 【操作策略】 沪深两市周四高开低走，延续回落整理走势，弱于预期。上证综指逼近3200点附近的中期区间波动下轨支撑区，创业板指数继续向下拓展调整空间；板块及个股调整力度较大，近50只创业板个股达到20%跌停，谨慎减仓行为演变为恐慌杀跌行为，市场加速释放减仓动力，结构性风险突出。 隔夜美股回落影响负面；国内消息面对新基建、新能源汽车、工程机械等题材有正向刺激。预计周五沪深两市弱势震荡，各指数短线下跌节奏有望趋缓，但扭转弱势难度较大；上证综指3200点关口重心支撑作用较强，在支撑位附近料将探底回升，蓄势反弹，5日均线附近的短线技术反压对反弹空间形成制约。操作上不建议继续恐慌杀跌，等待超跌反弹后择机减仓；重点关注上证综指3200点关口的支撑力度，及金融股为首蓝筹股稳定市场重心，和短线错杀的质优成长股的反弹力度。 风险提示与免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，所有内容仅代表主创人员的观点，不代表申万宏源西部证券公司的官方意见，主创人员对其准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，以此入市，风险自担。 公众号ID cfx000166 长按识别左边二维码关注我们