中国银河-每日晨报-200911

　　房地产： 地产板块尤其是住宅开发板块当前具备较高的配置价值，当前板块估值低、分红比例较高，具备较强的吸引力，在当前的行业背景下，头部企业具有安全边际且内生性增长力更强，有望获得更好的表现。我们维持行业推荐评级，建议重点关注：万科 A（000002）、保利地产（600048）、金地集团（600383） 。
　　机械： 对于工程机械版块，我们预计 2020 年行业有望继续保持较高景气度，看好行业龙头三一重工（600031.SH）及核心零部件供应商恒立液压（601100.SH）和艾迪精密（603638.SH） 。
　　债券： 5G 产业链重点可转债方面， 结合当前转债市场的情况及各个转债自身的估值情况和正股基本面情况，建议投资者重点关注中天转债、烽火转债、春秋转债、拓邦转债、联创转债、火炬转债、欣旺转债、特发转 2 的投资机会。
　　有色： 在国内疫情得到有效控制、欧美解除隔离经济重启后，全球经济展开反弹，而美联储修改政策评估框架，提高通胀容忍度，将在相当长的时期内维持货币宽松。市场宽松的流动性，以及主要经济体中美欧新冠疫苗预计将于今年年底、明年年初应用，将强化全球经济回暖的预期。宏观经济预期的边际持续上行将会改善大宗商品下游需求，利好铜等跟宏观面相关性较大的工业金属。而铜消费国经济恢复或快于铜原料生产国可能使铜在时间上的供需错配造成铜精矿供应的紧张，加大铜价的上涨弹性。建议投资者关注经济反弹下的铜板块，推荐紫金矿业（601899）、江西铜业（600362）、西部矿业（601168）、云南铜业（000878）。中美关系复杂化、地缘政治冲突加剧以及政府高层对军队的重视，市场对十四五政策军工关键装备提升的预期升温，而钛、碳-碳材料等军工新材料近期行业景气度提升并将受益于国产化需求的政策支持，推荐西部超导（688122）、宝钛股份（600456）、楚江新材（002171） 。