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招商证券-新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六):欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%-200907

上传日期:2020-09-07 19:25:12  研报作者:游家训,刘珺涵  分享者:liqideqq   收藏研报

【研究报告内容】

原文摘录:能化进展将对全球新能源汽车需求形成重要影响。中国中游出业绩确定性高。中游三部曲(欧洲崛起、中国回暖、中游出业绩)已经进入第二阶段。微观来看,一部分海外大车企占比较高的公司,Q3出货同比增速超过50%。Q4到明年Q2都将会是持续加速的过程,并且中游盈利水平处在较低位置,出业绩是时间问题,时间。”

1. 今年8月欧洲八国新能源车销量达到8.3万辆,同比增长162%,其中德国、招商证券法国和英国销量分别为3.3万辆、1.1万辆和0.9万辆,同比增长308%、208%和110%。

2. 9月板块主流公司排产环比继续保持10-20%的增长,中游三部曲(欧洲崛起、中国回暖、中游出业绩)已经进入第新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)二阶段。

3. 微观来看,一部分海外大车企占比较高的公司,Q3出货同比增速超欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%过50%。

4. Q4到明年Q2都将会是持续加速的过程招商证券,并且中游盈利水平处在较低位置,出业绩是时间问题,时间是中游的好朋友。

5. 欧洲市场维持新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)高增长。

6. 欧洲八国8月新能源车销量达到8.3万辆,同比增长162%,其中德国、法国和英国销量分别为3.3万辆、1欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%.1万辆和0.9万辆,同比增长308%、208%和110%。

7. 后续大众、特斯拉、宝马和奔驰会在欧洲密集推招商证券出高品质的新车型,叠加欧洲各国强有力的扶持政策以及碳排放约束政策,欧洲新能源车市场持续高增长有强大保障。

8. 欧洲市场维持高景气新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)、中国市场逐步回暖。

9. 9月板块主流公司排产环比继续保持1欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%0-20%的增长,产业保持持续复苏态势。

10. 新能源汽车板块中报季已过,展望三季招商证券度,欧洲将继续保持高增长,国内市场随着新车型陆续上市也将逐步回暖。

11. 中长期角度,海外龙头车企的车型投放节奏以及智能化进展将对全球新能新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)源汽车需求形成重要影响。

12. 中国中游出业绩欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%确定性高。

13. 中游三部曲(欧招商证券洲崛起、中国回暖、中游出业绩)已经进入第二阶段。

14. 微观来看,一部分海外大车企新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)占比较高的公司,Q3出货同比增速超过50%。

15. Q4到明年Q2都将会是持续加速的过程欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%,并且中游盈利水平处在较低位置,出业绩是时间问题,时间是中游的好朋友。

16. 头部招商证券企业估值将会逐步被业绩增长消化。

17. 板块估值较高,新能源行业动力电池与电气系统系列报告(五十六)行业增速没赶上估值水平赋予的预期,但是欧洲崛起让大家看到了中国以外的、更容易让人信服的市场,预计欧洲强力的政策支持将保障欧洲中短期的高速增长,同时中国市场的复苏有望加快中游企业的业绩释放,从而消化现阶段较高的估值。

18. 欧洲8月新能源车销量同比增长超过150%投资建议。

19. 核心推荐亿纬锂能、宁德时代、天赐材料、宏发股份、当升科技(化工联合),推荐与关注:嘉元科技(有色联合)、新宙邦(化工联合)、恩捷股份、科达利(汽车联合)、三花智控(家电联合)、精达股份、杉杉股份风险提示:新能源汽车政策和销招商证券量低于预期,中游产品盈利能力持续下降。

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