华闻期货-商品研究-晨报-200909

　　【报告摘要】
　　最近炒作台风，盘面较强。第 15 轮拍卖继续降温，其中吉林成交率 27%，平均价 2064，成交率及成交价大幅下滑。后期还要继续观察拍卖溢价情况和进出口政策。
　　【观点策略】
　　近期台风“海神”登录，最大风力可达 16 级，影响东北玉米产量。9 月 3 日第十五次玉米拍卖，拍卖成交率大幅下滑，拍 402万吨，均为 16 和 18 年粮源，全国成交率 33.6%。吉林成交率 27%，平均价 2064 元。8 月底部分新玉米开始上市，前十五次拍卖接近6000 万吨玉米，对现货偏紧市场有所缓解， 21 年度进口美玉米 770万吨，后续还会继续进口。操作上继续短线为主，关注下次玉米拍卖情况和进口政策，具体到策略上：
　　1、 01 玉米按照 2200-2350 的操作空间，短空 01 玉米入场点 2350附近。
　　2、多 01 淀粉空 01 玉米，入场点 300 附近，这个套利做多淀粉厂利润。
　　美豆继续窄幅震荡，国内豆粕相对较强，国内炒作台风影响东北大豆和玉米。8-9 月到港大豆较多，接下来 2 周压榨都在 200万吨以上。豆粕库存回升，截止 9 月 4 日，库存 116.23 万吨，上周 120.26 万吨， 去年同期 78.98 万吨。 9-12 月盘面利润 170-190。操作上 01 豆粕 2860 附近轻仓做多或 3000 以上短空。