太平洋证券-通信设备行业周报：5G终端连接数超过1亿，把握2020光博会配置机会-200906

1. 一、全太平洋证券国5G基站超过48万个，5G终端连接数超过1亿。

2. 9月5日，2020年中国国际服务贸易交易会“5G通信设备行业周报新兴服务贸易发展论坛”上，工信部信息通信发展司司长闻库透露，目前，全国已建成5G基站超过48万个。

3. 5G终端连接数5G终端连接数超过1亿不断增长，5G网上终端连接数已超过1个亿。

4. 2020年，全球5G商用发展初具规模，据不完全统计，截至2020年7月底，全球已有46个国家/地区的99家网络运营商表示开始提把握2020光博会配置机会供5G业务。

5. 美国、韩国、欧洲、日本等主要国家和地区均积极加快5G建设，开展5G融合应用，5G产业生态逐步丰富，应用探索不断太平洋证券深入，5G促进经济社会发展效能初步显现。

6. 二、第22届中国国际光电通信设备行业周报博览会即将开幕，有望提升光模块市场热度。

7. 第22届中国国际光电博览会将于9月9日到11日在深圳国际会展中心举行，本届光博会展览面积扩大45%，达到16万平方米，参展商将超过3000家，展品覆盖光芯片、5G终端连接数超过1亿光器件和光模块等领域，如中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等知名光模块和光器件厂商均携下一代新产品参展，同时相关高峰论坛也将同步举行，有利于光器件及模块技术和市场的交互碰撞，促成更好的解决方案落地，寻找新的产业机会与行业发展方向，构建更为全面的国内产业链条。

8. 三、光模块板块调整到位，把握光博会主题性配把握2020光博会配置机会置机会。

9. 太平洋证券光模块行业上半年表现出较大涨幅，半年报业绩也呈现高增长态势，其中新易盛、天孚通信、中际旭创表现亮眼，业绩增速分别达到137%、63%、54%。

10. 回顾以往光博会前后，光模块行业均有较好通信设备行业周报的表现。

11. 上半年运营商加速完全全年规划5G终端连接数超过1亿，新开通基站近40万站，有力拉动电信光模块需求，彩光模块占比持续提升，回传光模块与流量增长相关，有更长的生命周期。

12. 硅光尚处于产品改善与市场导入期，国内厂把握2020光博会配置机会商均有布局。

13. 光芯片国产化进程也在推动，有太平洋证券望打开自主光芯片市场空间。

14. 光博会将涉及硅光技术、国产激光器、电芯片等的展览及主题论坛，光博会有望成为年度事件催化点之一，建议关注光博会新技术和新产品推出，以及带通信设备行业周报来的光通信主题性机会。

15. 重点推荐：中际旭创、新5G终端连接数超过1亿易盛、天孚通信。

16. 行业要闻1.把握2020光博会配置机会华为鲲鹏CDN规模中标中国移动内容网络四期集采。

17. 近日，中国移动内容网络四期集采落下帷幕，华太平洋证券为近千台鲲鹏CDN服务器中标本期集采项目，标志着华为鲲鹏CDN服务器即将大规模服务中国移动内容网络。

18. 本次工程，华为提供的鲲鹏CDN服务器针对性能进行了大幅提升，能够将现网平均约15Gbps通信设备行业周报/台的流媒体分发能力，提升到80Gbps/台的水平，整体性能提升达433%。

19. 在相同建设处理能力的情况下，鲲鹏CDN服务器能够降低80%以上机房空间占5G终端连接数超过1亿用，降低75%以上的设备功耗，节约大量人力维护成本，从而大幅降低运营商OPex。

20. 2.中国电信启动2020年光纤活动连接器集采：预估规模429把握2020光博会配置机会87万米中国电信启动2020年光纤活动连接器产品集中采购项目资格预审工作，预估集采规模42987万米。

21. 中国电信指出，投标产品还应具备以下条件之一：（1）申请人为中国电信ODN器件产品（2017年）集中采购项目（标包4：光纤活动连接器）中标人且在正常供货中的；（2）2017年9月1日-2020年8月31日在中华人民共和国境内销售给最太平洋证券终使用方的光纤活动连接器产品销售业绩不少于500万元（含）人民币。

22. 推荐组合本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部通信设备行业周报署【新天科技】。

23. 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：5G终端连接数超过1亿大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。

24. IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；风险提示(1)把握2020光博会配置机会市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。