海通证券-医药行业周报：医药板块中报表现靓丽，关注估值切换-200906

1. 投资要点：本周（0海通证券831-0904）上证综指下降1.42%，SW医药生物指数下降1.97%，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第24。

2. 生医药行业周报物医药板块出现较大分化，其中仅有中药呈正增长（+1.2%）。

3. 个股涨幅前三为吉药控股（+40.9%）、华仁药业（+27.9%）、圣济堂（+17.4%）；个股跌幅前三为万泽股份医药板块中报表现靓丽（-11.6%）、英科医疗（-10.3%）、昊海生科（-10.1%）。

4. 2020新冠肺炎疫情关注估值切换进展：全球新冠新增确诊病例再创新高，关注防疫研发进展。

5. 截至9月4日，国外新增10.68万例，国内新增19例，全球累计确诊已海通证券达2683.9万例，现有确诊707万例。

6. 全球疫情仍未明显控制，建议持续关注疫苗、特效医药行业周报药等相关产品研发进展。

7. 中报发布结束，业医药板块中报表现靓丽绩为王。

8. 截至8月31日，医药板块公司中报发布完毕，其中表现良好的有泰格医药、长春高新、康泰生物关注估值切换、药明康德、新产业等，收入增速在50%以上的公司有29家，30%-50%的公司有22家，0-30%的公司有99家。

9. 强者海通证券恒强，建议长期关注细分领域龙头。

10. 我们建议关注：1）具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块（恒瑞医药、贝达药业、康泰生物、泰格医药、药明康德、凯莱英等）；2）非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）、药店（益丰药房、老百姓、大参林、医药行业周报一心堂），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀）；3）趋势向好的细分行业公司（迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物）等。

11. 医药板块中报表现靓丽海通医药2020年9月组合表现。

12. 益丰药房、爱尔眼科、昭衍新药、康泰生物、恒瑞医药、泰格医药、药明康德、通策医疗、关注估值切换长春高新、新产业（排名不分先后）。

13. 9月组合至今平均下跌2.4%，同期全海通证券指医药下跌1.5%，组合跑输医药指数0.8pct，其中月度组合涨跌幅前三的依次是益丰药房（+3.2%）、昭衍新药（+2.7%）、爱尔眼科（+1.0%）。

14. 医药行业周报风险提示。

15. 疫情防治不达预期，医保控费加剧风险，估医药板块中报表现靓丽值波动的风险。